报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周黑色板块偏强运行，铁矿表现稍弱；宏观上美伊谈判反复影响全球市场，国内印发相关政策推动绿色转型；产业上钢材需求回升、去库加快，钢坯出口大增，煤焦、铁矿基本面矛盾不大；预计五一节前钢材、煤焦、铁矿价格均震荡运行 [3] 根据相关目录分别总结 板块综述 - 上周黑色板块偏强运行，铁矿稍弱；期货市场商品价格上涨为主，有色走势偏弱 [3] - 宏观政策关注美伊谈判进展，国内印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》 [3] - 产业格局上，钢材需求回升、去库加快，焦煤累库、铁矿去库、焦炭库存持稳，钢坯出口大增 [3] 各品种分析 - 钢材：螺纹钢期货价格高于电炉谷电成本，静态估值中性；宏观上美伊谈判影响能化品种价格，产业上节前下游补库支撑钢价但空间有限，预计价格震荡运行 [3] - 煤焦：国内焦煤产量提升，总库存环比增加29.7万吨，矿山累库，洗煤厂和焦化厂补库；焦炭产量小幅回升，总库存环比持稳，港口库存增加，独立焦化厂与钢厂降库；预计五一节前价格震荡运行 [3] - 铁矿：铁水产量持稳，日均接近240万吨，预计后期稳中有增；近期发运、到港不高，港口、钢厂库存双降；必和必拓与中国矿产资源集团完成合同谈判，利空落地，短期跟随钢价震荡，后期关注成材去库速度 [3] 重点数据/政策/资讯 - 我国将制定2026 - 2030年扩大内需战略实施方案，今年在多领域开展扩大有效投资行动 [39] - 中国造船业高景气，多家船企订单排至2029、2030年 [39] - 美国电力需求将从2025年的40950亿千瓦时升至2026年42440亿千瓦时和2027年43810亿千瓦时 [39] - 工信部等部门召开光伏行业座谈会，强调“反内卷”；农业农村部召开生猪产业座谈会，推动猪价回升 [39] - 一季度中国钢坯出口330.18万吨，同比增28.99%；进口27.87万吨，同比增2.42% [39] - 1 - 3月重点统计钢铁企业粗钢产量2.02亿吨，同比降5.1%，钢筋同比降12.3% [39] - 美伊谈判“陷入僵局”，特朗普同意延长美伊停火期限 [39] - 4月22日发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》 [39]