报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个商品期货市场进行分析，包括黄金、基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等，指出各市场受美伊冲突、供需关系、政策等因素影响，价格走势各异，投资者需根据不同市场情况采取相应交易策略[1][2][5][6] 各行业总结 黄金市场 - 市场表现：上周国际金价涨0.08%，收报4708.62美元/盎司；国内金交所黄金9999涨0.65%，收于1033.25；上期所沪金主力合约涨0.9%，收于1032.12元/克[1] - 基本面：特朗普取消赴巴，伊朗称或举行二轮谈判，美参议员推进美联储主席提名确认；周五国内黄金ETF流出1.3吨，COMEX黄金库存降6.256吨，上期所黄金库存不变，SPDR黄金ETF持仓降1.7吨，伦敦黄金库存减少，COMEX白银库存降37.3吨，上期所白银库存增41吨，iShares白银ETF持仓增16吨，金交所白银库存增51.6吨，伦敦白银库存减少[1] - 交易策略：美伊冲突反复，金价震荡，维持谨慎做多；白银基本面偏弱，偏空对待[1] 基本金属 铜 - 市场表现：周五铜价震荡偏弱[2] - 基本面：美伊冲突延续，谈判未发生，以色列攻击黎巴嫩，市场风偏下行；铜矿紧张加剧，加工费下行，带票废铜供应紧张，海峡封锁，硫酸紧张带来供给扰动预期；国内库存去化放缓，下游畏高[2] - 交易策略：节前观望[2] 铝 - 市场表现：周五电解铝主力合约收盘价跌0.42%，收于24865元/吨，国内0 - 3月差 - 280元/吨，LME价格3591美元/吨[2] - 基本面：供应上国内电解铝厂高负荷生产，世纪铝业冰岛铝厂提前复产；需求上周度铝材开工率稳定[2] - 交易策略：美伊局势对峙，宏观压力仍存，世纪铝业复产难改供应紧张，国内高库存、消费分化、现货贴水压制铝价，预计价格震荡，建议卖出看跌期权[2] 氧化铝 - 市场表现：周五氧化铝主力合约收盘价跌0.53%，收于2807元/吨，国内0 - 3月差 - 119元/吨[3] - 基本面：供应上广西某企业产能全停，预计本周恢复200万吨产能；需求上电解铝厂高负荷生产[3] - 交易策略：几内亚铝土矿出口限制传言放大，氧化铝夜盘大涨，但官方未公告，若传言回归理性及部分产能复产，上涨动能减弱；基本面压制仍在，但成本线和政策利多限制下跌空间，进入宽幅震荡，建议卖出看跌期权[3] 工业硅 - 市场表现：主力09合约收于8615元/吨，较上日跌40元/吨，收盘价跌0.46%，持仓量降1603手至227920手，成交量增89910手至310928手，品种沉淀资金降0.47亿至32.43亿，仓单量增190手至27230手[3] - 基本面：供给上本周在产炉数增加，产量上行，西南丰水期渐近，需关注复产进度，社会和仓单库存累积；需求上多晶硅产量平稳，头部企业5月复产，有机硅减产挺价，铝合金价格和开工率平稳，3月出口改善[3] - 交易策略：杭州会议未出台实质政策，利好有限，盘面区间震荡，会议情绪短期提振，未走出趋势行情；西南丰水期临近，关注下游采购节奏，预计2609合约8000 - 8900震荡[3] 碳酸锂 - 市场表现：LC2609收于177,900元/吨，收盘价跌0.03%[3] - 基本面：SMM澳大利亚锂辉石精矿现货报价涨5美元/吨至2450美元/吨，SMM电碳报171000元/吨；供给上周产量增234吨至25947吨，环比涨0.9%，4月排产预计110950吨，环比涨4.1%；需求上磷酸铁锂4月排产增5.