宏观经济与周期 - 中国新一轮库存周期或已启动，由供给侧因素驱动，PPI增速见底回升领先实际库存约10个月[6] - 美伊冲突导致的供给冲击可能推动石化相关行业迎来新补库需求，但库存周期中期高度取决于内需走势[6] 全球股市动态 - 美股走势分化，标普500指数涨0.8%至7,165.1点创新高，纳斯达克指数涨1.63%至24,836.6点，费城半导体指数连涨18日大涨4.3%[3][9] - 欧洲股市小幅收跌，泛欧STOXX 600指数跌约0.6%至610.7点[3][9] - 港股低开高走，恒生指数涨0.24%至25,978.07点，主板成交约2,367亿港元[11] - A股缩量震荡，沪指跌0.33%至4,079.90点，两市成交约2.64万亿元[17] - 亚太股市分化，台湾台股指数大涨3.2%领涨，印度尼西亚雅加达综合指数大跌3.4%[20][22] 板块与个股表现 - DeepSeek-V4上线推动国产半导体板块大涨，港股华虹半导体涨超15%，A股华虹公司涨超12%[3][11][17] - 美股半导体板块强势，英特尔因上调收入指引股价暴涨23.64%[9] - 拉姆研究上调2026年全球半导体晶圆厂设备市场规模预测至1,400亿美元[9] - A股光通信板块因财报不及预期领跌，新易盛跌近12%且成交额突破500亿元[17] 外汇与商品市场 - 国际油价反复，纽约期油跌1.51%至每桶94.40美元，但美伊谈判僵局推动亚洲时段油价曾升逾2%[4][27] - 金价上升，纽约期金升0.37%至每盎司4,740.9美元，因美国降息预期升温[4][27] - 美元指数跌0.2%至98.53[26][27] 固定收益市场 - 美国国债走强，收益率下行0.5–5.5个基点，2年期国债收益率跌5.5个基点至3.78%[5][31] - 美国司法部结束对美联储主席鲍威尔的调查，提高了市场对沃什接任的预期[5][31]