报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 霍尔木兹海峡封锁、谈判不确定性及鹰派言论致贵金属回调 美联储3月维持利率不变，美国就业放缓，通胀压力受中东局势影响上升 中东谈判存变数，年内降息预期降温，美伊谈判不确定 美国经济数据走弱，市场有担忧，央行购金和去美元化趋势未改 工业需求拉动下白银现货紧张，黄金白银中期价格中枢上移 铂钯租赁利率高位，价格下方有支撑，短期宽幅震荡 预计价格延续调整震荡，建议观望谨慎交易 [11][13] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 霍尔木兹海峡封锁、谈判不确定性及鹰派言论使黄金价格震荡回调 截至上周五，美黄金报收4725美元/盎司，周内下跌2.6%，关注上方压力位4900，下方支撑位4600 [6] - 霍尔木兹海峡封锁、谈判不确定性及鹰派言论使白银价格回调 截至上周五，周度跌幅5.9%，报收76.19美元/盎司，关注下方支撑位72，上方压力位80 [9] 海外宏观经济指标 报告展示了欧元兑美元、英镑兑美元、美元指数、实际利率、利差、金银比、美联储资产负债表规模、WTI原油期货价格走势等指标的历史数据图表 [15][17][20] 当周重要经济数据 - 美国3月零售销售月率公布值1.7%，预期1.4%，前值0.6% [27] - 美国截至4月18日当周初请失业金人数公布值21.4万，预期21万，前值20.7万 [27] 当周重要宏观事件和政策 - 特朗普叫停袭击行动，伊朗加强对战略水道控制，特朗普维持对伊朗海上贸易封锁，伊朗要求解除封锁才全面停火，美方发布与伊朗相关制裁并更新清单 [28] - 美国上周初请失业金人数仅小幅上升，4月劳动力市场保持稳定，但美以与伊朗战争带来经济不确定性和物价上涨下行风险，支持美联储今年可能不降息预期 [28] 库存 - 黄金方面，本周comex库存减少23514.15千克至909,503.20千克，上期所库存增加495千克至109,143千克 [13] - 白银方面，本周comex库存减少124,152.19千克至9,802,344.74千克，上期所库存增加124,690千克至689,522千克 [13] 基金持仓 - 本周黄金CFTC投机基金净多持仓为160,196手，较上周减少923手 [13] - 本周白银CFTC投机基金净多持仓为23,239手，较上周增加22手 [13] 本周关注重点 - 周四（4月30日）20：30关注美国3月PCE物价指数年率 [37] - 周五（5月1日）22：00关注美国4月ISM制造业PMI [37]