核心观点 - 4月第3周，A股市场资金面由净流出转为净流入，合计净流入29亿元，而前一周为净流出278亿元[1] - 短期市场情绪指标处于2005年以来的中高位，而长期情绪指标处于2005年以来的中低位[1] - 从行业角度看，通信、电子、半导体等科技行业市场热度较高，而交通运输、房地产、银行等行业热度较低[1][2] A股微观资金面汇总 - 4月第3周，资金流入合计净额为29亿元，较前一周的净流出278亿元有明显改善[1][7] - 资金流入的主要来源是：融资余额增加418亿元，公募基金发行增加217亿元[1][7] - 资金流出的主要项目包括：ETF净赎回368亿元，北上资金估算净流出3亿元，IPO融资规模29亿元，产业资本净减持81亿元，交易费用126亿元[1][7] A股市场情绪跟踪 - 短期情绪指标：最近一周年化换手率为464%，处于2005年以来由低到高79%的历史分位；融资交易占比为9.99%，处于历史75%的分位，短期情绪综合指标为77%[1][12][13] - 长期情绪指标：最近一周A股风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）为2.46%，处于历史上由高到低46%的分位；300指数（除金融）股息率与十年期国债收益率之比为1.23，处于历史6%的分位，长期情绪综合指标为26%[2][12][13] - 行业情绪跟踪（成交额占比）：过去一周，通信、电子行业的成交额占比历史分位数均达到100%，半导体行业为99%，市场热度最高；而交通运输、房地产、银行行业的成交额占比历史分位数均为0%，热度最低[2][12] - 行业情绪跟踪（融资交易占比）：过去一周，机械设备行业的融资交易占比历史分位数最高，为93%；其次是电力设备和电子行业，均为85%；煤炭行业最低，为6%，建筑装饰和石油石化行业分别为16%和18%[2][12]