总体数据表现 - 2026年3月全国规模以上工业企业利润累计同比增长15.5%，前值为15.2%[1] - 2026年3月营业收入累计同比增长5.0%，前值为5.3%[1] - 3月利润当月同比增速为15.8%，较前值回升0.6个百分点；营收当月同比增速为4.5%，较前值回落0.8个百分点[2] 利润增长驱动因素 - 3月利润增长由价格和利润率驱动：PPI当月同比为+0.5%，较前值提升1.4个百分点；利润率当月同比为+9.4%，较前值提升1.0个百分点[2] - 工业增加值当月同比为+5.7%，较前值回落0.6个百分点，显示总量增长放缓[2] 产业链利润格局分化 - 上游采掘加工业利润占比（TTM）为29.4%，较前值提升0.7个百分点；下游消费制造业利润占比为18.3%，较前值下降0.5个百分点[3] - 上游利润累计同比增速为35.8%，较前值改善3.6个百分点；其中油气开采、化纤、化学制品、黑色采选等行业改善较快[3] - 中游计算机通信电子行业利润累计同比增速仍高达124.5%，虽较前值回落但维持高位[3] 库存与未来展望 - 3月名义库存同比增速为5.2%，较前值降低1.4个百分点；实际库存同比增速为4.7%，较前值降低2.8个百分点[4] - 预计全球能源价格高位将延续上游（如石油化工、煤炭链）利润改善[4] - 预计中游AI相关产业链（计算机通信电子及电气）利润同比增速将维持高位[4] - 下游利润在中上游成本挤压和需求疲软下难有明显回弹[4]