宏观总量 - 2026年3月工业企业盈利延续积极回升态势，利润分配更多向中上游行业倾斜[1] - 输入性通胀背景下，PPI同比加快回正，石油、化工、有色等上游行业利润高增[1] - 在国内产业升级和全球AI革命背景下，电子、航空航天、新材料、新能源等中游行业盈利持续向好，成为企业盈利周期修复的压舱石[1] - 临近月末及五一假期，资金面处于“持续宽松后又边际收紧”阶段，建议尽早融入跨月、跨节资金[2] 高端制造行业 - 2026年1-3月，中国出口至欧洲市场的金额增速亮眼，割草机、叉车、矿山机械均实现较快增长[3] - 矿山机械累计出口同比增速为23%，看好全球新一轮矿山资本开支[3] - 建议关注泉峰控股、巨星科技、创科实业、格力博、景津装备、耐普矿机、运机集团、中信重工、山推股份等[3] - 安培龙2025年营收11.8亿元，同比增长26%，归母净利润0.9亿元，同比增长10%，压力传感器增长迅速，六维力传感器进展顺利[27] 房地产行业 - 截至2026年4月26日，20城新房累计成交20.0万套，同比下降16.1%[4] - 北京、上海、深圳新房累计成交分别为1.3万套(-1%)、3.0万套(-1%)、5344套(-51%)[4] - 10城二手房累计成交32.7万套，同比下降1.5%[4] - 北京、上海、深圳二手房累计成交分别为5.8万套(+2%)、9.0万套(+7%)、1.8万套(-10%)[4] 基础化工与石化行业 - 鲁西化工2025年主营产品景气度下行，业绩承压，预计2025-2027年归母净利润分别为9.81、18.19、21.16亿元[5] - 多氟多受益于新能源行业高景气，2026年一季度盈利能力显著提升，上调2026-2027年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为25.06亿元(上调974%)、29.98亿元(上调1028%)、35.70亿元[7] - 泰禾股份2025年实现营收53.69亿元，同比增长26.73%，归母净利润4.66亿元，同比增长75.13%，主要得益于核心产品量价齐升[8] 环保与机械设备行业 - 东方电子2025年实现归母净利润9.12亿元，同比增长33.35%，2025年中标规模突破115亿元，海外业务收入显著提升[9] - 奥特维2025年归母净利润4.45亿元，同比下降65.08%，光伏设备收入下滑，但2025年锂电/储能新签订单近10亿元，截至2026年一季度在手订单突破100亿元[10] - 艾迪精密2026年一季度营收同比增长51.6%，归母净利润同比增长48.4%，海外客户突破及泰国工厂投产有望形成有力支撑[12] 汽车行业 - 博俊科技2026年一季度毛利率环比修复，静待二季度下游客户爬坡上量带动业绩释放，下调2026/2027年归母净利润预测至9.7/12.3亿元[13] - 沪光股份2025年四季度及2026年一季度业绩不及预期，二季度新项目爬坡放量或驱动毛利率修复，下调2026/2027年归母净利润预测至6.0/7.5亿元[14] 电力设备与新能源行业 - 三一重能2025年营收273.80亿元，同比增长53.89%，归母净利润7.12亿元，同比下降60.69%，海外业务势头强劲，风机盈利有望持续改善[15] - 华明装备2026年一季度营收5.30亿元，同比增长4.07%，归母净利润1.63亿元，同比下降4.85%，电力设备业务有望受益于全球需求高景气[16] 纺织服装行业 - 报喜鸟2025年营业收入51.7亿元，同比增长0.3%，归母净利润3.4亿元，同比下降31%，2026年一季度营业收入14亿元，同比增长10.5%，归母净利润2.4亿元，同比增长39%[17] - 富安娜2025年营业收入25.8亿元，同比下降14.2%，归母净利润3.4亿元，同比下降38%，2026年一季度营业收入6.1亿元，同比增长14.3%，归母净利润0.6亿元，同比增长15.1%[18] 医药与社服行业 - 赛科希德2025年营业收入2.63亿元，同比减少13.94%，归母净利润0.90亿元，同比减少20.71%，2026年一季度现金流改善[19] - 好未来FY26Q4净收入8.02亿美元，同比增长31.5%，归母净利润2.45亿美元，同比扭亏为盈，学习服务业务收入稳健增长[20] 家用电器行业 - 科沃斯经营节奏向好，上调2026-2027年归母净利润预测至20.09亿元(上调4.6%)、23.51亿元(上调3.2%)，新增2028年预测28.49亿元[21] - 欧普照明保持照明电工领域龙头地位，因加大费用投放，下调2026-2027年归母净利润预测至9.57亿元(下调7.4%)、10.26亿元(下调10.3%)，新增2028年预测11.14亿元[22][23] 食品饮料行业 - 千味央厨2025年总营收19亿元，同比增长1.6%，归母净利润0.64亿元，同比下滑24%，2026年一季度总营收5.83亿元，同比增长24%，归母净利润0.23亿元，同比增长5.4%[24] - 汤臣倍健2026年一季度营业收入18.69亿元，同比增长4.30%，归母净利润4.02亿元，同比下降11.62%，费用投入加大导致盈利短期承压[25] - 宝立食品2025年营收29.34亿元，同比增长10.7%，归母净利润2.63亿元，同比增长12.6%，2026年一季度实现开门红[26] 建材行业 - 凯伦股份2025年营收24.1亿元，同比增长1.3%，归母净利润-0.20亿元，同比增长103.8%，减值压力收敛，上调2026-2027年归母净利润预测至1.18亿元(上调7%)、2.03亿元(上调27%)[11]