报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对于PG（液化气期权）和SC（原油期权），方向性策略均无，波动性策略均为构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态调整持仓头寸使持仓头寸delta保持中性 [7][19] 各部分总结 标的期货市场数据 - PG（液化气期权）pg2607合约昨日收盘价5669元，较前日上涨28元，涨幅0.49%，成交量69375手，较前日减少49131手，持仓量66598手，较前日减少234手 [3][6] - SC（原油期权）sc2606合约昨日收盘价653.5元，较前日上涨5.9元，涨幅0.91%，成交量43989手，较前日增加0手，持仓量39785手，较前日减少1776手 [15][18] 期权因子 - 量仓PCR - PG（液化气看涨期权）成交量8005手，较前日减少12150手，持仓量8246手，较前日增加123手，成交量PCR为0.12，较前日增加0.02，持仓量PCR为0.38，较前日增加0.01；PG（液化气看跌期权）成交量971手，较前日减少1170手，持仓量3150手，较前日增加133手 [4] - SC（原油看涨期权）成交量90000手，较前日减少19408手，持仓量74562手，较前日减少762手，成交量PCR为0.67，较前日增加0.23，持仓量PCR为0.78，较前日增加0.06；SC（原油看跌期权）成交量59984手，较前日增加11792手，持仓量57828手，较前日增加4114手 [16] 期权因子 - 压力支撑 - PG（液化气期权）pg2606合约平值行权价5800，压力位8400，支撑位5150，加权隐波率51.54%，较前日减少3.53%，年平均隐波率32.32%，HISV20为64.32% [5] - SC（原油期权）sc2606合约平值行权价未提及，压力位1040，支撑位500，加权隐波率66.65%，较前日减少1.10%，年平均隐波率48.61%，HISV20为22.77% [17] 行情解读与策略建议 - PG（液化气期权）隐含波动率维持在均值0.3232上方水平波动，持仓量PCR收报于0.382，位于近一年来的8.16%水位 [6] - SC（原油期权）隐含波动率维持在均值0.4861上方水平波动，持仓量PCR收报于0.7756，位于近一年来的60.82%水位 [18] 期权策略建议 - PG（液化气期权）方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_PG2606P5650和S_PG2606C6000 [7] - SC（原油期权）方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_SC2606P620和LS_SC2606C700 [19]