量化模型与构建方式 1. 模型名称：多资产择时模型[1][2][6][7] 模型构建思路：该报告应用了一个统一的量化择时模型，对包括国债、信用债、股票指数和大宗商品在内的多种资产进行短期走势预测[1][2][6][7]。模型的核心是计算一个代表资产未来短期内上涨概率的“原始信号”，并通过移动平均和阈值判断，将概率信号转化为具体的“看多”、“震荡”或“调整”观点[8]。 模型具体构建过程： 1. 模型为每个标的（如30年国债、万得全A指数等）每日计算一个“原始信号”（单日择时信号），该信号是一个百分比数值，代表模型预测该资产在未来短期内价格上行的概率估计[8]。 2. 对原始信号进行平滑处理，计算其5日移动平均值（MA5）[2][6][7][8]。 3. 根据资产类型设定不同的阈值，将平滑后的概率信号转化为多空观点[8]。 * 对于利率债（国债、中短票）：看多阈值 < 40%，调整阈值 > 60%，介于两者之间为震荡[8]。 * 对于股指（如万得全A、科创50等）：看多阈值 > 60%，调整阈值 < 40%，介于两者之间为震荡[8]。 * 对于大宗商品（如布油、铜、焦煤），其阈值逻辑与股指类似，报告中的“看多”观点对应高概率信号[2][7][8]。 4. 最终输出包括：原始信号百分比、MA5百分比、模型多空观点以及当前观点持续的交易日数[2][6][7]。 模型的回测效果 （注：报告未提供历史回测的绩效指标，如年化收益率、夏普比率、最大回撤等。报告展示的是模型在特定日期（2026-04-27）对各个资产的最新信号输出和观点[2][6][7][8]。） 1. 多资产择时模型，在2026-04-27日对各类资产的最新信号及观点如下[2][6][7][8]： * 30年国债：原始信号24.05%，MA5信号18.39%，模型观点为【看多】，信号持续10个交易日。 * 3年AAA中短票：原始信号3.40%，MA5信号27.93%，模型观点为【看多】，信号持续超过10个交易日。 * 5年国债：原始信号1.92%，MA5信号4.70%，模型观点为【看多】，信号持续超过10个交易日。 * 2年国债：原始信号97.11%，MA5信号72.07%，模型观点为【调整】，信号持续1个交易日。 * 万得全A指数：原始信号1.03%，MA5信号13.47%，模型观点为【看多】，信号持续7个交易日。 * 中证红利全收益指数：原始信号73.08%，MA5信号21.52%，模型观点为【看多】，信号持续3个交易日。 * 恒生科技指数：原始信号11.52%，MA5信号31.33%，模型观点为【看多】，信号持续1个交易日。 * 科创50指数：原始信号3.09%，MA5信号3.13%，模型观点为【看多】，信号持续10个交易日。 * 万得微盘指数：原始信号4.97%，MA5信号7.41%，模型观点为【看多】，信号持续4个交易日。 * 国证2000指数：原始信号10.35%，MA5信号14.77%，模型观点为【看多】，信号持续4个交易日。 * IPE布油：原始信号3.78%，MA5信号7.81%，模型观点为【看多】，信号持续4个交易日。 * COMEX铜：原始信号58.34%，MA5信号37.42%，模型观点为【看多】，信号持续4个交易日。 * 焦煤：原始信号25.20%，MA5信号28.37%，模型观点为【看多】，信号持续4个交易日。 * COMEX黄金：原始信号69.84%，MA5信号63.21%，模型观点为【调整】，信号持续2个交易日。