行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 核心观点 - 国家电网发布《2026年具身智能发展规划》，计划年内集中采购约8500台具身智能设备，总投资约68亿元，覆盖电力巡检、带电作业、应急救援、仓储物流四大场景[4] - 若计入南方电网及地方能源集团跟进采购，预计2026年电力行业具身智能总投资规模有望突破100亿元[4] - 电网大规模、标准化的采购需求将为具身智能机器人提供真实、高频的落地验证环境，有望成为其规模化商用的重要催化剂[4] - 建议关注入围电网采购的本体企业，以及核心零部件（关节、减速器、传感器）供应商[4] 周度行情回顾 (2026年4月19日至4月24日) - 人形机器人概念指数下跌1.27%，相较沪深300指数跑输2.13个百分点[2][12] - 年初至今，人形机器人概念指数累计下跌0.45%，相较沪深300指数跑输3.46个百分点[2] - A股人形机器人指数相关个股中，泰晶科技周涨幅最大（+31.95%），实达集团周跌幅最大（-29.91%）[2][16] 周度热点回顾 政策端 - 广东发布人工智能应用行动方案，重点布局人形机器人设计制造，推动人工智能与机器人“大脑”“小脑”及机身协同研发，并支持建设具身智能训练场体系[3][19] - 广东推动脑机接口和具身智能等人工智能前沿技术的融合，支持脑控康复用人形机器人等外围设备研发[3][19] - 上海提出开展具身智能、自动驾驶等领域的数据创新平台建设[3][20] - 国家电网计划2026年采购各类具身智能设备约8500台，总投资约68亿元，采购清单包括四足巡检机器狗5000台（15亿元）、人形带电作业机器人500台（25亿元）、双臂巡检机器人3000台（18亿元）[3][4][20] 产品技术迭代 - 吉利汽车宣布将于2026北京车展发布中国首台原生Robotaxi原型车，基于L4级AI数字架构开发[3][21] - 宇树科技展示了可完成滑冰、轮滑、前空翻等动作的轮足人型机器人[3][22] - 特斯拉表示第三代人形机器人预计年中亮相，2026年7-8月启动正式投产[2][3][22] - 2026北京亦庄人形机器人半程马拉松中，冠军机器人以50分26秒的净用时完赛，超越了人类男子半马57分20秒的世界纪录，运动能力获实战验证[3][22] 投融资 - 自变量机器人完成近20亿元B轮融资，由小米战投、红杉中国领投，成为国内唯一一家同时被小米、美团、阿里、字节四家互联网大厂投资的具身智能企业[3][23] 重点公司信息 - 绿的谐波公告2026年第一季度实现营业收入1.40亿元，同比增长42.96%；净利润3263.41万元，同比增长61.17%，业绩增长部分源于具身智能机器人业务规模大幅增长[3][23] - 晶华新材表示已与多家灵巧手、具身智能领域企业开展深度业务合作，部分客户实现小批量量产[3][24]