报告行业投资评级 根据报告所附的覆盖公司评级列表，绝大多数公司获得“买入”评级，表明报告对汽车及电池行业整体持积极看法 [4]。 报告的核心观点 报告的核心观点是，汽车行业竞争已从电动化转入智能化下半场，人工智能（AI）正深刻推动汽车产品形态、出行生态及产业链格局发生变革 [2]。具体体现在：自主品牌正加速向高端市场突破；合资品牌通过本土化战略补齐短板；端到端智驾与多模态大模型等AI技术加速落地；AI的应用场景正从道路端向飞行汽车、机器人等三维物理空间扩容；核心零部件供应商进入技术创新密集兑现期 [2][3]。 根据相关目录分别进行总结 行业趋势与竞争格局 - 行业进入智能化竞争新阶段：整车竞争已从电动化转入智能化下半场，端到端智驾大模型和多模态大模型分别提升了复杂场景应对能力和座舱交互体验 [2] - 自主品牌集体冲击高端市场：在2026年北京车展上，理想、蔚来、问界、比亚迪、小鹏、零跑等六大中国内地品牌同时布局大型/全尺寸旗舰SUV（如理想L9 Livis、蔚来ES9等），通过“9系”产品体系构建技术护城河，切入传统豪华品牌主导的高溢价市场 [2] - 合资品牌加速本土化以应对竞争：跨国车企在本届车展展示了更为激进的本土化战略，大规模搭载本土供应商的高压快充、高阶智驾及符合中国语境的AI大模型座舱，如上汽大众ID. ERA 9X搭载Momenta R7模型，宝马新世代iX3引入与阿里巴巴共同开发的定制大语言模型 [2] 智能化技术进展 - 端到端智驾大模型提升复杂场景能力：小鹏GX搭载第二代VLA端到端架构，实现视觉到动作的直接映射，能处理无保护左转、暴雨等场景；华为乾崑智驾ADS 5基于WEWA 2.0架构，以AI智能体为核心迭代 [2] - 多模态大模型推动座舱向AI Agent演进：北京车展首日，长安、东风、比亚迪、吉利、理想等多家车企宣布接入阿里“千问”大模型，用户可在车内调用生态服务 [2] - L3级智驾硬件先行：行业虽未进入L3规模化落地阶段，但车企普遍采取“硬件先行”策略，例如新款问界M9首发6颗激光雷达，理想L9 Livis配备4颗激光雷达，为后续功能升级预留空间 [3] - Robotaxi与高阶自动驾驶方案亮相：吉利发布了Robotaxi原型车Eva Cab，搭载全球首个2160线数字化激光雷达和“量子级AI电子电气架构EEA 4.0”，并计划搭载L4级自动驾驶软件方案“千里浩瀚 G-ASD L4”，能在公开道路上实现无人接驳 [2] AI应用场景的物理扩容 - AI载体向三维空间延伸：AI作为底层算法，正通过人形机器人与飞行汽车等新型载体实现“物理扩容” [3] - 小鹏构建“三位一体”AI生态：小鹏集团以“AI汽车+飞行汽车+AI机器人”构建生态，其飞行汽车已获得约7000台订单，预计年内量产交付；人形机器人IRON定位工业与服务场景，有望今年实现量产 [3] 核心零部件创新 - 宁德时代发布超充电池：第三代神行超充电池在常温环境下实现10%-98%充电仅需6分27秒，循环1000次后电池容量保持率仍达90%以上 [3] - 地平线发布高算力舱驾融合芯片：发布中国首款舱驾融合整车智能体芯片“星空”，采用5nm制程，算力达650TOPS，单芯片可实现座舱与智驾双域融合，为车企带来单车约1500至4000元人民币的硬件成本优化 [3] - 华为发布新一代智能解决方案：华为乾崑发布全新ADS 5.0全栈智能驾驶解决方案及新一代鸿蒙座舱6，并宣布与多家车企深化合作 [3] 覆盖公司投资观点（摘要） - 电池行业：覆盖的宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航、瑞浦兰钧均获“买入”评级，目标价潜在涨幅在15.1%至37.5%之间 [4] - 整车厂：覆盖的比亚迪、蔚来、小鹏汽车、长城汽车、赛力斯等多数获“买入”评级，其中小鹏汽车目标价潜在涨幅达109.8%；理想汽车获“中性”评级 [4] - 智能化部件：覆盖的激光雷达公司禾赛集团、速腾聚创均获“买入”评级，目标价潜在涨幅分别为65.0%（美股）和43.7% [4]