行业投资评级 - 新材料行业评级为“领先大市-B”，评级维持 [2] 核心观点 - 全球氦气供应因突发事件与管制措施出现严重紧缺，价格大幅跳涨，预计将维持高位，建议关注国内相关生产商 [4][54] - 新材料板块整体表现强劲，其中工业气体、半导体材料、电子化学品等细分领域领涨 [2][15] - 产业链价格数据显示部分化工品价格承压，但氦气、部分工业气体及电子化学品价格表现强势 [3][34][37] 二级市场表现 - 本周（20260420-0424）市场表现：沪深300上涨0.86%，上证指数上涨0.7%，创业板指下跌0.29% [11] - 新材料板块表现：新材料指数本周上涨1.95%，跑赢创业板指2.24个百分点 [2] - 重点细分板块近五个交易日表现：工业气体指数上涨12.79%，电子化学品指数上涨8.60%，半导体材料指数上涨8.58%，电池化学品指数上涨4.59%，可降解塑料指数上涨0.35%，合成生物指数下跌3.55% [2][15] - 板块估值与盈利概览：电子化学品板块市值5946亿元，市盈率93.33，近一年涨幅34.80%；半导体材料板块市值5973亿元，市盈率126.66，近一年涨幅23.77%；工业气体板块市值3550亿元，市盈率42.24，近一年涨幅28.52%；可降解塑料板块市值7636亿元，市盈率27.04，近一年涨幅7.55% [16] - 个股市场表现：上周板块内实现正收益个股占比42.70%，表现占优的个股包括华特气体（周涨幅94.59%）、金宏气体（32.16%）、中船特气（13.64%）、杭氧股份（13.51%）等 [22] - 个股资金流动：上周板块内机构净流入个股占比23.42%，净流入较多的个股包括金宏气体（5.62亿元）、天岳先进（4.57亿元）、杭氧股份（3.42亿元）等 [22] - 个股估值分位数：当前市盈率分位数处于近两年高位的个股包括川宁生物、梅花生物、芳源股份、和远气体、金宏气体、中船特气、华特气体等（均为100分位） [23] 产业链数据跟踪 - 氨基酸：截至4月24日，缬氨酸价格14950元/吨，周环比下降1.64%；蛋氨酸价格48000元/吨，周环比下降7.69%；色氨酸价格37750元/吨，周环比下降0.66%；精氨酸价格27250元/吨，周环比下降0.91% [3][25] - 可降解塑料：截至4月27日，PLA（FY201注塑级）价格18000元/吨，周环比持平；PBS价格16500元/吨，周环比下降2.94%；PBAT价格12000元/吨，周环比持平 [3][29] - 工业气体：截至4月27日，氦气（山东）价格达到2750元/瓶，月同比大幅增长370%；氧气价格424.4元/吨，月环比上涨8.57%；氮气价格435元/吨，月环比上涨8.21% [34][54] - 电子化学品：截至4月27日，UPSSS级氢氟酸价格11000元/吨，月环比持平；EL级氢氟酸价格7285元/吨，月环比上涨14.10%；G2级双氧水价格2300元/吨，月环比上涨70.37%；G5级硫酸价格4800元/吨，月环比上涨60.00% [37] - 维生素：截至4月24日，维生素A价格101000元/吨，周环比下跌13.30%；维生素E价格99500元/吨，周环比下跌14.59%；维生素D3价格200000元/吨，周环比持平；泛酸钙价格70000元/吨，周环比持平 [3][41] - 高性能纤维：截至4月27日，碳纤维（T700/12K）价格105元/千克，月环比持平；PA66（注塑级）价格2.2万元/吨，周环比下降2.22% [42][44] - 重要基础化学品：截至4月24日，布伦特原油价格105.3美元/桶，周环比上涨16.5%；纯苯价格8520元/吨，周环比下降2.1%；PTA价格6620元/吨，周环比上涨2.6% [50] 行业要闻 - 赢创四大项目落地：涉及特种胺产能扩建、聚醚醚酮（PEEK）扁平电磁线实验室、亚洲运动领域聚酰胺创新中心开幕，以及四川乐山电子级/食品级双氧水装置进入试生产 [51] - 光刻胶关键原料短缺：由于美伊冲突影响中东石脑油供应，导致日本PGME和PGMEA（光刻胶溶剂）生产受限，三星、SK海力士等半导体客户采购受影响，日本供应商考虑从中国或韩国采购 [52] - 碳纤维项目进展：和顺科技年产350吨M级碳纤维项目全流程试车成功，产品性能达到国际标准，项目全面投产后将形成年产350吨高性能碳纤维及配套850吨原丝产能 [53] 投资建议 - 核心逻辑：卡塔尔氦气设施损毁（占全球产能33%-40%）叠加俄罗斯实施出口管制（至2027年底），导致全球约42%-50%的商用氦气产能流失，供应链安全担忧推动企业采购策略转向“保供优先” [4][54] - 价格表现：氦气价格已飙升至2750元/瓶，月同比增长370%，供需缺口难以短期填补，预计价格将维持高位 [4][54] - 关注标的：建议关注国内氦气生产商华特气体、金宏科技、广钢气体 [4][54]