报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告核心观点 - 2026年ASCO会议标题公布，国产创新药的学术价值、临床价值与全球竞争力将大幅提升[8] - 中国创新药已从“me-too/me-better”的跟随研发升级为“FIC/BIC”的源头创新，国际影响力与学术地位显著提升[8] - 中国药企在双抗与ADC两大黄金赛道领跑全球，确立在IO 2.0与ADC 2.0时代的领先地位[8] - 康方生物的依沃西单抗（AK112）的Harmoni-6 III期研究入选ASCO最重磅的Plenary Session，标志着国产PD-1/VEGF双抗正式引领全球肿瘤免疫2.0时代，有望重塑一线肺癌治疗标准[8] - 后续随着5月21日常规摘要发布及大会召开，有望推动一批国产重磅新药加速临床推进与授权出海[8] 根据相关目录分别总结 中国研究在ASCO的表现 - 2026年ASCO会议，共有94项来自中国的研究数据入选，其中12项为最重磅的Late-Breaking Abstract（LBA），39项为口头汇报，数量创历史新高[9] - LBA数量从2023年的3项、2024年的6项、2025年的11项，增长至2026年的12项，创历史新高[8][10] - 口头汇报（Oral abstract Session）数量从2023年的18项、2024年的22项、2025年的32项，增长至2026年的39项[10] - 中国研究覆盖多癌种、多靶点、多药物类型，全面展现中国创新药管线的广度与深度[8] 重点赛道与公司表现 - 双抗与ADC赛道：双抗与ADC是中国创新药最具全球优势的两大核心赛道[8] - IO 2.0（免疫治疗2.0）：国产药物全面领先。除康方生物的依沃西单抗（AK112）外，康方的卡度尼利单抗（AK104）、三生制药SSGJ-707、信达生物IBI363、基石药业CS2009等产品集中亮相，将在免疫耐药、冷肿瘤治疗中展现突破性疗效[8] - ADC 2.0（抗体偶联药物2.0）：百利天恒、科伦博泰、石药集团、复宏汉霖等企业集中在口头汇报环节披露最新数据，推动ADC从后线走向一线、从单药走向联合的治疗范式[8] - Plenary Session历史性突破：康方生物的依沃西单抗（AK112，靶点PD-1/VEGF）用于一线鳞状非小细胞肺癌的HARMONi-6 III期研究（摘要号LBA4）成功入选ASCO最重磅的Plenary Session，这是对中国创新药临床价值的最高级别国际认可[8][11] - 重点公司研究概览（部分摘录）： - 康方生物：多项AK112（PD-1/VEGF双抗）及AK104（PD-1/CTLA4双抗）的研究以口头汇报、快速口头汇报及海报形式展示，覆盖肺癌、头颈癌、胃癌、结直肠癌等多个癌种[11][12] - 恒瑞医药：包括SHR-A2102（Nectin-4 ADC）、SHR-A1811（HER2 ADC）、SHR-1701（PD-L1/TGFβ双抗）等多款ADC、双抗及小分子药物数据将在多个环节展示[12] - 百济神州：替雷利珠单抗（PD-1单抗）多项联合疗法研究，以及泽布替尼（BTK抑制剂）、BGB-B2033（4-1BB/GPC3双抗）等药物数据入选[13][14] - 其他多家公司：信达生物、石药集团、百利天恒、三生制药、科伦博泰、复宏汉霖、泽璟制药、和黄医药、荣昌生物等公司均有重要研究在ASCO展示，涉及双抗、ADC、小分子靶向药等多种药物类型[15][16][17][18][19][20] 相关投资标的 - 报告列举的相关标的包括：康方生物、恒瑞医药、百济神州、复宏汉霖、石药集团、中国生物制药、信达生物、百利天恒、三生制药、泽璟制药、和黄医药、科伦博泰生物、荣昌生物等[8]