报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期原料丁二烯价格大幅下挫，顺丁胶企业成本压力略减弱，但顺丁橡胶装置变动有限，个别有累库迹象，多数企业延续去库趋势，预计短期生产企业库存延续降库趋势，但降库速度或有放缓 [2] - 需求端，上周国内轮胎企业产能利用率环比窄幅增加，半钢轮胎多数企业排产稳定，全钢轮胎检修及限产的企业陆续恢复排产，对整体开工率形成一定拉动 [2] - 当前原材料价格仍处高位，企业成本压力不减，叠加前期国内需求提前释放，企业产销压力进一步加大，部分企业计划在本月底及下月初安排检修，将拖拽整体产能利用率下滑 [2] - br2606合约短线预计在15300 - 16600区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价合成橡胶为15925元/吨，环比增加425；主力合约持仓量为61830手，环比减少2148 [2] - 合成橡胶6 - 7价差为 - 135元/吨，环比减少100；仓单数量丁二烯橡胶仓库总计为14650吨，环比减少310 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化山东地区顺丁橡胶主流价均为15900元/吨，分别环比减少100；大庆石化上海地区顺丁橡胶主流价为15950元/吨，环比减少50；茂名石化广东地区顺丁橡胶主流价为16450元/吨，环比持平 [2] - 合成橡胶基差为 - 25元/吨，环比减少525；布伦特原油为112.78美元/桶，环比增加0.21；石脑油CFR日本为1206.5美元/吨，环比增加63.5 [2] - WTI原油为102.88美元/桶，环比增加3.24；山东市场丁二烯主流价为12850元/吨，环比减少450 [2] - 东北亚乙烯价格为1325美元/吨，环比持平；丁二烯CFR中国中间价为2580美元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能为15.93万吨/周，环比持平；产能利用率为64.05%，环比减少1.43 [2] - 丁二烯港口期末库存为35300吨，环比增加4350；山东地炼常减压开工率为56.63%，环比增加0.7 [2] - 顺丁橡胶当月产量为12.68万吨，环比减少1.36；当周产能利用率为42.9%，环比增加2.11 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润为 - 415元/吨，环比增加1911；社会期末库存为3.24万吨，环比减少0.16 [2] - 顺丁橡胶厂商期末库存为25400吨，环比减少1600；贸易商期末库存为7045吨，环比增加95 [2] - 国内轮胎半钢胎开工率为77.11%，环比减少0.05；全钢胎开工率为68.74%，环比增加0.61 [2] 下游情况 - 全钢胎当月产量为1396万条，环比增加583；半钢胎当月产量为6956万条，环比增加3495 [2] - 山东全钢轮胎期末库存天数为0.94天；半钢轮胎期末库存天数为43.77天，环比增加1.28 [2] - 截至4月23日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为77.71%，环比增加0.03个百分点，同比增加5.35个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为69.54%，环比增加0.20个百分点，同比增加3.75个百分点 [2] 行业消息 - 预计下周期轮胎样本企业产能利用率走低 [2] - 2026年3月份，我国重卡市场共计销售超13万辆，环比今年2月大幅增长近8成，比上年同期的11.1万辆上涨约17%，今年1 - 3月，我国重卡行业累计销量约30.9万辆，同比增长约17% [2] - 截至4月22日，国内顺丁橡胶样本企业库存量在3.24万吨，较上周期减少0.15万吨，环比 - 4.64% [2]