量化模型与构建方式 1. 模型/因子名称：恒生科技指数编制模型 构建思路： 构建一个能够代表在香港上市、与科技主题高度相关且具备创新能力的中国龙头企业的指数[8]。 具体构建过程： 1. 样本空间： 在香港交易所主板上市的股票，不包括第二上市的外国公司和根据上市规则第21章上市的投资公司[9]。 2. 主题筛选： 要求公司业务与以下至少一项科技主题高度相关：网络（包括移动通讯）、金融科技、云端、电子商贸、数码、智能化[9]。 3. 创新筛选： 要求公司符合以下至少一项创新要求： * 利用科技平台（如网络或移动平台）运营[9]。 * 研究发展开支占收入比例 ≥ 5%[9]。 * 年度收入同比增长 ≥ 10%[9]。 4. 成分股选择： 从满足上述条件的股票中，选取市值排名最高的30只证券作为成分股，成分股数量固定为30只[9]。 5. 快速纳入机制： 若新股在首个交易日的收市市值排名进入现有指数成分股的前10名，则该新股将被纳入指数，通常在该公司上市后的第10个交易日收市后实施[9]。 6. 加权方法： 采用流通市值加权法，并对个股权重设置上限：非外国公司成分股上限为8%，外国公司成分股上限为4%，所有外国公司成分股合计权重上限为10%[9]。 模型的回测效果 本报告未提供关于恒生科技指数编制模型本身的量化回测效果指标（如年化收益率、夏普比率、最大回撤等）。 量化因子与构建方式 本报告未涉及除指数编制规则外的独立量化因子（如价值因子、动量因子等）的构建。 因子的回测效果 本报告未提供独立量化因子的回测效果指标。