报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃预计短期盘面或维持震荡偏弱波动 后市关注政策对产能调控影响 [1] - 纯碱预计短期盘面或维持低位区间内震荡波动 短线注意跟随玻璃联动可能 后续要持续关注需求情况和库存变动 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 玻璃 - 今日玻璃主力平开 日内走弱 120 分钟布林带走开口喇叭 短期震荡偏弱信号 压力关注日线的 5 均线 1070 附近 支撑关注下整数位 1000 附近 [1] - 成交量较昨日增 59.7 万手 持仓量较昨日增 19.4 万手 日内最高 1076 最低 1037 收盘 1042 较昨日结算价跌 36 元/吨 跌幅 3.34% [1] - 核心矛盾在“供应收缩预期”与“弱现实需求”的博弈 高库存仍是盘面反弹的最大压力 [1] - 上周浮法玻璃产量 101.43 万吨 环比持平 下游终端需求恢复缓慢 深加工订单依然偏弱 企业高库存难以消化 地产竣工数据压制远月需求预期 [1] - 近期能源价格上涨 玻璃成本增加 但只有供给持续收缩+需求改善 才能真正带来价格的反转 弱需求+高库存依然压制盘面 [1] - 随着假期临近 下游加工厂放假安排较多 下游备货需求缺乏 叠加部分产线恢复点火 产量回升 日内盘面回落较多 [1] 纯碱 - 主力合约平开 日内震荡走低 2 小时布林带走紧口喇叭 短期震荡信号 压力关注布林带上轨线 1270 附近 支撑看布林下轨线 1225 附近 [2] - 成交量较昨日增 37.6 万手 持仓量较昨日增 2331 手 日内最高 1264 最低 1223 收盘 1237 较昨日结算价跌 18 元/吨 跌幅 1.43% [2] - 国内纯碱厂家总库存 181.43 万吨 较上周四降 5.33 万吨 跌幅 2.85% 其中轻碱 91.82 万吨 环比下降 0.02 万吨 重碱 89.61 万吨 环比下降 5.31 万吨 [2] - 核心逻辑仍是高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善 近期浮法玻璃和光伏玻璃产能变化不大 重碱刚需一般 行业压力延续 [2] - 上周国内纯碱产量 79.84 万吨 环比增加 1.98 万吨 涨幅 2.54% 供应压力持续增加 [2] - 近期能源价格上涨 成本抬升 叠加库存下降 以及 5 月装置检修预期较多 纯碱下方支撑驱动明显 限制下方空间 但短期高库、弱需的供需矛盾仍在 上方也面临很强压力 日内受玻璃跳水影响 盘中跟随回落 [2]