报告行业投资评级 - 行业评级为“强于大市(维持)” [1] 报告核心观点 - 行业催化不断，建议继续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头 [1] - 4月市场普遍反弹，科技主题涨幅较大，机械板块中算力辅助设备、半导体设备等子行业表现良好，建议聚焦高景气度、业绩向好的算力辅助设备与具身智能产业链 [5][64] - 工业机器人行业周期复苏叠加人形机器人量产共振，具身智能产业链投资价值强 [5][30][65] - 全球算力投资如火如荼，算力基础设施需求旺盛，景气度高 [43] - 商业航天产业化渐入佳境，看好其未来产业趋势和市场空间 [53] 根据相关目录总结 1. 中信机械板块行情 - 板块表现：截至2026年4月27日，4月中信机械板块上涨9.09%，跑赢沪深300指数(5.96%)3.13个百分点，在30个中信一级行业中排名第3名 [4][10] - 子行业表现：4月三级子行业普遍上涨，激光加工设备(47.62%)、船舶制造(20.77%)、核电设备(19.15%)、半导体设备(17.48%)、3C设备(16.35%)涨幅靠前 [10][13] - 个股表现：板块内635只个股中，455只上涨，177只下跌，涨跌幅中位数为4.97% [14]；涨幅前五名分别为优利德(143.96%)、光智科技(111.13%)、华盛昌(103.27%)、华兴源创(100.20%)、科瑞技术(72.67%) [14][16] - 行业估值：截至2026年4月27日，申万机械行业市盈率为44.2倍，位于近10年市盈率分位数的81.1%，处于较高水平 [15][18]；其中机器人(155.3倍，分位数89.0%)、激光设备(95.7倍，分位数99.9%)、其他自动化设备(214.9倍，分位数99.4%)等子板块估值位于近10年分位数90%以上 [17][18] 2. 具身智能：工业机器人行业复苏持续，人形机器人技术迭代加速 - 板块行情：截至4月27日，4月人形机器人主题上涨8.02%，跑赢沪深300指数2.06个百分点；年初至今下跌3.38% [19] - 行业数据：2026年3月中国工业机器人产量达91,954台，同比增长24.4%；1-3月累计产量237,554台，同比增长33.2% [24][28] - 重要动态： - 技术进展：智元精灵G2在3C制造产线完成8小时连续作业直播，整体成功率超99.5%，单工序仅需18-20秒，展示工业级常态化部署能力 [24][25] - 需求释放：国家电网2026年计划采购具身智能设备约8,500台，总投资约68亿元，重点用于电力巡检、带电作业等场景 [25][26] - 产业活动：2026北京亦庄人形机器人半程马拉松成功举办，超百支赛队参赛，推动技术从运动能力向实际应用跨越 [26][27] - 产业链融资：六维力传感器龙头蓝点触控完成C+轮超亿元融资，产业资本积极布局 [27][28] - 投资策略：工业机器人周期上行叠加人形机器人量产共振，建议重点关注核心零部件企业如绿的谐波、步科股份、兆威机电等，以及滚柱丝杠、六维力矩传感器、灵巧手等潜在核心供应商 [5][30][65][67] 3. 算力基础设施：全球算力投资持续加码，辅助设备高景气度持续 - 板块行情：截至4月27日，算力基础设施主题4月大涨23.6%，大幅跑赢沪深300指数(5.96%)17.64个百分点；年初至今大涨25.25% [31] - 重要动态： - 政策规划：广州市发布“十五五”基础设施规划征求意见稿，提出构建以智能算力为主的多元融合城市算力网 [35] - 建设热潮：2026年以来，全国超13个重点AIDC项目集中开工或在建，总投资超500亿元，算力规模普遍达千P级以上，万P级集群成主流 [35][36]；例如中国电信粤港澳大湾区数据中心(韶关二期)总投资59.7亿元，规划算力≥5000P [36] - 全球投入：全球AI数据中心投资规模已突破9,600亿美元 [40]；海外云厂商资本开支预期上调，预计2025-2027年复合增速达38%，2027年总规模将突破8,200亿美元 [40]；Anthropic与Google及Broadcom合作，预计自2027年起上线约3.5GW的AI算力 [37][38] - 国产化进展：DeepSeek-V4模型成功适配华为昇腾等国产芯片，AI算力底座迈向多样化 [42][43] - 投资策略：算力投资旺盛带动基础设施需求，重点推荐温控散热龙头英维克、燃气轮机核心零部件企业应流股份、PCB直写光刻设备龙头芯碁微装、半导体光模块国产测试仪器龙头鼎阳科技，同时建议关注柴油发电机组、UPS电源、BBU等后备电源核心供应商 [5][44][64] 4. 商业航天：商业航天产业渐入佳境，看好产业发展空间 - 板块行情：截至4月27日，商业航天主题4月上涨7.6%，跑赢沪深300指数(5.96%)1.64个百分点；年初至今微跌3.61% [45] - 重要动态： - 政策与监管：国家航天局召开商业航天安全监管会议，强调安全发展 [49] - 发射进展：4月7日，长征八号火箭以“一箭十八星”方式成功发射千帆星座第七批组网卫星 [49][50]；2026年将实施神舟二十三号等任务，多型重复使用火箭将开展飞行验证 [50][52] - 技术突破：我国首款5米级可重复使用液体运载火箭长征十号乙(CZ-10B)计划于4月28日首飞，标志商业航天迈入“可回收时代” [52] - 投资策略：看好商业航天未来产业趋势和市场空间，重点推荐中国微小卫星制造龙头中国卫星，核心零部件龙头天银机电、国博电子等，同时建议关注其他配套材料及核心零部件上市公司 [5][53][67] 5. 河南机械行业资讯 - 上市公司表现：截至4月27日，4月河南机械上市公司中，通达股份上涨61.82%领先，国机精工、中航光电分别上涨19.91%和11.16% [54][56] - 公司业绩： - 国机精工2026年一季度归母净利润为-908.08万元，同比由盈转亏 [55] - 中兵红箭一季度归母净利润达5,463万元，同比扭亏为盈 [55] - 通达股份一季度归母净利润2,890.76万元，同比增长81.05% [55] 6. 行业可转债、ETF行情回顾 - 可转债表现：4月机械行业AA-以上可转债中，睿创转债上涨72.53%，华兴转债上涨56.77%，应流转债上涨25.75%表现较好 [57][58] - ETF表现：4月机械军工行业ETF普遍表现良好，多只涨幅超10%，其中机床ETF华夏、工业母机ETF国泰均上涨16.68%，机器人ETF万家上涨11.87% [59][60][62][63]