报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2026年4月28日商品期货市场各品种进行分析 涵盖金融衍生品、有色金属、黑色建材、能源化工、农产品等多个领域 阐述各品种收盘表现、逻辑分析、技术分析和量仓结构情况 揭示市场多空博弈和走势特征[3][5][6] 相关目录总结 资金流向 - 资金净流入品种有中证1000（+158.19亿元）、PTA（+42.54亿元）、原油（+22.63亿元）、LPG（+20.62亿元）、沥青（+20.55亿元）[3] - 资金净流出品种有沪金（-83.56亿元）、沪银（-66.13亿元）、碳酸锂（-50.34亿元）、沪铜（-47.99亿元）、沪铝（-24.03亿元）[3] 金融衍生品 - 沪深300：收盘下跌0.30% 日内冲高回落 资金面北向波动流出、场内资金谨慎 基本面消费与金融板块偏弱 多空博弈加剧 价格运行于均线上方 加权总成交量82806（较昨日增加4.59%） 加权总持仓量250530（较昨日增加0.26%）[6] - 中证1000：收盘下跌1.16% 日内窄幅震荡 资金面中小盘交投活跃 基本面小微成长题材轮动加快 多空博弈加剧 价格运行于均线上方 加权总成交量202779（较昨日增加18.35%） 加权总持仓量407665（较昨日增加3.67%）[6] 贵金属 - 沪金：收盘下跌1.65% 日内窄幅震荡 供应端矿产金增量有限、回收金难改紧平衡 需求端央行持续购金 宏观层面美元与利率预期波动 多空博弈加剧 短期指标向下 加权总成交量280609（较昨日增加16.96%） 加权总持仓量305148（较昨日减少0.97%）[5][7] - 沪银：收盘下跌3.96% 日内窄幅震荡 供应端全球白银连续五年短缺、矿山增量有限 需求端光伏等工业需求刚性、国内进口维持高位 金融端避险情绪回落、美元走强压制盘面 短期指标向下 加权总成交量959962（较昨日增加3.79%） 加权总持仓量474135（较昨日减少0.98%）[7] 有色金属 - 沪铜：收盘下跌0.53% 日内窄幅震荡 节前资金谨慎、全球铜矿供应趋紧、国内库存连续去化 美联储议息会议前市场观望 价格运行于均线上方 加权总成交量195225（较昨日增加9.75%） 加权总持仓量524290（较昨日减少1.24%）[7] - 沪铝：收盘下跌0.95% 日内窄幅震荡 中东铝厂减产推升成本 美元偏强叠加国内社库高位震荡压制上行空间 价格在布林中轨附近徘徊 加权总成交量456430（较昨日减少3.17%） 加权总持仓量667221（较昨日减少1.91%）[7][8] - 沪锌：收盘下跌2.44% 表现偏弱 硫酸价格支撑冶炼供给 进口加工费下行引发原料偏紧 下游需求偏弱 库存维持高位 价格在布林中轨附近徘徊 加权总成交量239529（较昨日增加35.46%） 加权总持仓量194008（较昨日减少2.21%）[8] - 沪铅：收盘下跌0.13% 冲高回落 供给端原生铅冶炼稳健、进口窗口打开 再生铅受原料限制 需求端步入淡季、下游表现一般、国内开始累库 短期指标向下 加权总成交量70558（较昨日减少18.75%） 加权总持仓量96658（较昨日增加1.32%）[8] - 沪镍：收盘上涨0.08% 探底回升 印尼镍矿停产事件发酵 成本端支撑强劲 美伊谈判进展反复 新能源需求企稳 不锈钢下游逢低备库 价格运行于均线上方 加权总成交量753760（较昨日减少1.10%） 加权总持仓量370471（较昨日减少2.45%）[8] - 沪锡：收盘下跌1.91% 表现偏弱 缅甸原料复产受限 供给恢复不及预期 下游消费电子需求低迷 宏观不确定性压制上行空间 价格在布林中轨附近徘徊 加权总成交量261858（较昨日增加16.25%） 加权总持仓量72703（较昨日减少2.32%）[8][9] 黑色建材 - 螺纹钢：收盘下跌0.38% 日内窄幅震荡 供应端春检推进 钢厂开工率40.98%（环比-0.66%） 产量214.93万吨（环比+1.79万吨） 焦煤焦炭成本支撑强劲 需求端“金三银四”旺季 表需250.44万吨（环比+12.06万吨） 五一前补库需求释放 总库存766.45万吨（环比-35.51万吨） 价格运行于均线上方 加权总成交量861149（较昨日减少9.93%） 加权总持仓量2448433（较昨日减少2.56%）[9] - 热卷：收盘下跌0.47% 日内窄幅震荡 供应端钢厂复产推进 产量305.71万吨（环比+3.1万吨） 焦煤焦炭成本支撑强劲 需求端制造业五一前补库 表需310.12万吨（环比-0.62万吨） 总库存415.57万吨（环比-4.41万吨） 价格运行于均线上方 加权总成交量691095（较昨日减少7.75%） 加权总持仓量2315023（较昨日减少2.43%）[13] - 铁矿石：收盘下跌0.82% 日内窄幅震荡 库存端港口铁矿缓慢去库 叠加钢厂补库需求 整体供需平稳 钢价缺乏单边驱动 价格在布林中轨附近徘徊 加权总成交量367485（较昨日增加36.03%） 加权总持仓量960519（较昨日减少1.23%）[13] - 焦煤：收盘下跌0.60% 探底回升 供给侧政策影响有限 供应宽松压制价格 需求偏稳、碳元素库存偏高 价格运行于均线上方 加权总成交量625004（较昨日减少14.21%） 加权总持仓量627164（较昨日减少1.71%）[13] - 焦炭：收盘下跌1.55% 日内窄幅震荡 供应端焦企开工高位 吨焦利润约61元/吨 部分地区环保限产 需求端钢厂铁水产量高位 五一前补库需求释放 库存呈分化格局 价格运行于均线上方 加权总成交量18949（较昨日增加18.69%） 加权总持仓量34728（较昨日减少1.41%）[13] 能源化工 - 原油：收盘上涨2.28% 日内窄幅震荡 美伊博弈僵持 地缘冲突长期化 霍尔木兹海峡航运扰动 夏季用油旺季临近 基本面底部支撑增强 价格运行于均线上方 加权总成交量53709（较昨日减少11.17%） 加权总持仓量85716（较昨日增加1.82%）[18] - 燃油：收盘上涨3.80% 日内窄幅震荡 中东地缘谈判停滞 低硫现货升水反弹 高硫油受外部补充货源增加压制 区域进口总量大幅回升 价格运行于均线上方 加权总成交量381035（较昨日增加24.63%） 加权总持仓量300703（较昨日增加4.39%）[18] - LPG：收盘上涨5.10% 表现偏强 美伊第二轮谈判无果 美国制裁扰动国内炼厂原料供应与全球油轮运力 进口成本结构性抬升 到港量大幅回落 港口库存加速去化 但PDH开工率下降 价格运行于均线上方 加权总成交量127353（较昨日增加56.40%） 加权总持仓量135755（较昨日增加9.06%）[22] - 沥青：收盘上涨2.48% 日内窄幅震荡 原油价格重心上移 炼厂开工率大幅下滑 五月产量预计显著下降 原料紧缺支撑价格 终端需求平淡 短期跟随原油区间震荡 价格运行于均线上方 加权总成交量796264（较昨日增加34.22%） 加权总持仓量405983（较昨日增加10.48%）[22] - 橡胶：收盘上涨1.00% 日内窄幅震荡 供应端云南海南干旱致开割推迟、胶水产量偏低 社会库存高位缓降 需求端轮胎企业刚需采购 全钢胎开工恢复缓慢 终端汽车产销承压 价格运行于均线上方 加权总成交量387058（较昨日增加19.39%） 加权总持仓量219318（较昨日减少1.79%）[22] - PTA：收盘上涨2.66% 日内窄幅震荡 供应端春检推进 行业开工率约74.5% 中东地缘扰动原料供应 需求端聚酯开工85.6%（环比 - 0.8%） 江浙织机负荷低位 下游刚需采购 新订单疲弱 价格运行于均线上方 加权总成交量1672532（较昨日增加7.17%） 加权总持仓量2077880（较昨日增加3.62%）[26] - 短纤：收盘上涨2.26% 表现偏强 供应端高成本下部分工厂减产 直纺涤短开机负荷86.2% 需求端下游纱厂刚需采购为主 库存偏高 江浙织机开工低位 外贸订单不足 价格运行于均线上方 加权总成交量332628（较昨日增加44.56%） 加权总持仓量241511（较昨日增加0.98%）[26] - PVC：收盘上涨2.48% 表现偏强 价格回落至冲突前水平 成本有所提升 乙烯法供应减量有限 电石法供应宽松 出口提供一定支撑 需求平淡 价格运行于均线上方 加权总成交量1566417（较昨日增加37.39%） 加权总持仓量1495100（较昨日增加0.08%）[26] - 乙二醇：收盘上涨1.83% 日内窄幅震荡 供应端国内整体开工66.13%（环比 - 1.52%） 中东地缘扰动进口 华东主港库存97.7万吨（环比-1.0万吨） 需求端聚酯开工82.40%（环比-3.20%） 江浙织机负荷58.0% 下游落实减产 价格在布林中轨附近徘徊 加权总成交量464780（较昨日减少20.28%） 加权总持仓量524892（较昨日增加0.56%）[28] - 甲醇：收盘上涨2.51% 日内窄幅震荡 供应端春检推进 国内开工率约79.85% 中东地缘扰动致进口低位 煤炭成本支撑强劲 需求端MTO开工环比微降 传统下游分化 甲醛开工回落 刚需采购为主 价格在布林中轨附近徘徊 加权总成交量1201581（较昨日增加5.28%） 加权总持仓量1108881（较昨日增加1.53%）[28] - 塑料：收盘上涨1.57% 日内窄幅震荡 基本面供需双弱 盘面回升至前期高位驱动不足 去库格局下下方支撑较强 短期高位震荡 价格在布林中轨附近徘徊 加权总成交量545118（较昨日减少16.03%） 加权总持仓量644568（较昨日减少0.30%）[28] - 聚丙烯：收盘上涨2.16% 日内窄幅震荡 近端受装置大规模检修支撑 价格维持偏强运行 后续装置重启压力将显现 需关注PDH装置开工情况以及美伊谈判进展 价格运行于均线上方 加权总成交量583653（较昨日减少13.18%） 加权总持仓量800398（较昨日增加1.55%）[28][29] 农产品 - 豆油：收盘上涨0.33% 日内窄幅震荡 供应端巴西大豆到港增加 油厂开机率回升 豆油逐步进入累库阶段 需求端五一前刚需补库 美豆生柴政策提供支撑 下游采购谨慎 价格运行于均线上方 加权总成交量292436（较昨日减少7.87%） 加权总持仓量998383（较昨日减少0.85%）[30] - 棕榈油：收盘上涨0.64% 日内窄幅震荡 供应端马棕4月1 - 20日产量环比增31.13% 进入季节性增产周期 累库压力显现 需求端国内五一前刚需补库 生柴政策提供支撑 价格运行于均线上方 加权总成交量764291（较昨日增加7.76%） 加权总持仓量605476（较昨日减少2.08%）[32] - 菜油：收盘上涨0.64% 日内窄幅震荡 供应端4 - 5月菜籽到港预期上调 油厂开机率回升 国内菜油库存33万吨（环比+2万吨） 需求端五一前刚需补库 生柴政策提供支撑 下游食品加工采购平稳 价格运行于均线上方 加权总成交量232042（较昨日增加19.23%） 加权总持仓量359122（较昨日增加3.15%）[32] - 豆粕：收盘上涨0.51% 日内窄幅震荡 供应端巴西大豆集中到港 油厂开机率78%（环比 + 5%） 大豆库存546.89万吨（环比 + 6.11%） 需求端生猪养殖亏损面65% 五一前刚需补库 水产需求增量有限 价格运行于均线上方 加权总成交量1269388（较昨日增加10.91%） 加权总持仓量4115564（较昨日减少1.02%）[32] - 菜粕：收盘上涨0.64% 日内窄幅震荡 供应端加籽4 - 5月预计到港58.5万吨 沿海油厂菜籽库存24.1万吨（环比+72.14%） 开机率回升 需求端五一前刚需补库 水产需求回暖 畜禽养殖采购谨慎 价格运行于均线上方 加权总成交量781491（较昨日增加29.40%） 加权总持仓量1166998（较昨日减少5.72%）[32] - 玉米：收盘上涨0.12% 探底回升 供应端基层余粮基本见底 贸易商挺价情绪浓 北港库存高位 需求端深加工企业采购平稳 饲企备货谨慎 五一前刚需补库 价格运行于均线上方 加权总成交量793630（较昨日增加2.82%） 加权总持仓量2263003（较昨日减少0.40%）[35] - 生猪：收盘上涨1.64% 表现偏强 前期养殖场压栏惜售推动猪价上涨 但屠宰点对高价猪源认购意愿差 长期来看能繁母猪存栏仍处高位 供应压力仍存 价格运行于均线上方 加权总成交量656629（较昨日增加73.86%） 加权总持仓量494999（较昨日减少0.65%）[35] - 白糖：收盘下跌0.24% 探底回升 供应端广西工业库存434.2万吨 新糖集中上市 配额外进口成本低位 需求端五一前食品加工刚需补库 饮料行业采购平稳 生柴需求提供支撑 价格运行于均线上方 加权总成交量497228（较昨日减少10.99%） 加权总持仓