核心观点 报告认为，2026年宏观政策有望延续积极取向，权益市场有望延续“慢牛行情”，建议采取“均衡底仓+杠铃策略”进行资产配置，即一端聚焦高股息红利资产，另一端增配科技创新与高端制造领域，同时关注中短债、固收+基金及黄金的战略配置价值 [19][20][21] 市场回顾总结 权益市场 - 上周主要指数走势分化，科创50涨幅最大，上涨2.13%，沪深300上涨0.86%，上证指数上涨0.70%，而北证50下跌2.46%，恒生指数下跌0.70%，创业板指下跌0.29% [5][6] - 近1月、近3月及今年以来，表现最好的指数均为创业板指，其今年以来涨幅为14.50% [5][6] - 申万一级行业跌多涨少，煤炭（3.93%）、电子（3.11%）、石油石化（2.66%）等行业涨幅居前，而农林牧渔（-3.15%）、综合（-3.00%）、传媒（-2.69%）等行业跌幅居前 [5] 债券市场 - 国内长短端利率集体下行，10年期国债收益率下行0.22BP至1.760%，1年期国债收益率由1.161%下行至1.144% [9][10] - 期限利差(10Y-1Y)小幅走阔，周变动为1.53BP [10] - 美国十年期国债收益率下行5BP至4.310%，期限利差走阔2BP至0.640% [10] 商品与基金市场 - 商品市场走势不一，南华商品指数上涨0.44%，COMEX黄金下跌3.16% [12][13] - 基金市场方面，偏股基金指数上涨0.41%，二级债基指数上涨0.09%，中长债基金指数上涨0.04%，短债基金指数上涨0.05% [13] 权益类产品配置策略总结 事件驱动策略 - “双碳”考核办法发布：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，明确了2030年碳排放强度比2005年降低65%以上等硬约束，利好绿色能源、储能、新能源装备等板块，建议关注嘉实低碳精选A(017036)、工银新能源汽车A(005939)和华夏新能源龙头A(013395)等基金 [14][16] - DeepSeekV4发布：DeepSeek-V4预览版本正式上线并开源，该模型适配华为昇腾等国产芯片，利好国产算力、半导体国产替代、AI硬件设施等板块，建议关注博时半导体主题A(012650)、诺德新生活A(006887)和嘉实前沿创新(009993)等基金 [16][17] - 特斯拉人形机器人进展：特斯拉第三代人形机器人预计2026年年中亮相，7-8月启动正式投产，利好机器人板块，建议关注华夏智造升级A(016075)、嘉实制造升级A(018240)和交银科技创新A(519767)等基金 [17][18] 资产配置策略 - 整体思路：权益端采取“均衡底仓+杠铃策略”，杠铃两端为红利和科技+高端制造；固收端以中短债基金为核心，并配置部分“固收+”基金；商品端战略性重视黄金配置价值 [19][21] - 宏观与政策背景：2026年政府工作报告设定经济增长目标为4.5%-5%，并明确继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，为市场提供积极支撑 [19] - 具体关注方向与基金： - 红利价值风格：安信红利精选(018381)，前三大行业为银行(14.99%)、煤炭(7.86%)、纺织服饰(7.46%) [24] - 均衡风格：华夏智胜先锋(501219)，前三大行业为电子(9.5%)、有色金属(8.97%)、基础化工(7.84%) [24] - 科技成长风格：嘉实前沿创新(009993)，前三大行业为电子(61.68%)、通信(21.27%)、计算机(4.77%) [17][24] - 创新药风格：嘉实互融精选A(006603)，前三大行业为医药生物(89.01%)、美容护理(0.35%)、汽车(0.01%) [24] - 高端制造风格：博时军工主题A(004698)，前三大行业为国防军工(53.62%)、电子(13.09%)、电力设备(11.54%) [24] - 黄金主题：前海开源金银珠宝A(001302)，主要投资有色金属(92.17%) [24] 稳健类产品配置策略总结 市场分析 - 央行公开市场操作上周净投放140亿元，资金面维持均衡宽松 [23] - 贷款市场报价利率(LPR)连续11个月保持不变，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5% [25] - 美联储主席提名人表示将独立作出货币政策决策 [25] 重点关注产品 - 核心策略（短债基金）：建议关注诺德短债A(005350)，组合久期0.29年，债券仓位110.14%；国泰利安中短债A(016947)，组合久期0.88年，债券仓位95.80% [3][26] - 卫星策略（固收+基金）：可关注安信新价值A(003026)，采用杠铃策略，受益于可转债机会，债券仓位74.05%，股票仓位18.86%，转债仓位4.48%；南方荣光A(002015)，受益于权益市场机会，债券仓位85.81%，股票仓位15.73% [3][26]