报告核心观点 - 报告认为，2026年4月28日的中央政治局会议延续了偏暖、务实的政策基调，在肯定一季度经济“起步有力”的基础上，强调“用好用足宏观政策”，以增强经济发展内生动力 [2] - 会议在投资、能源安全、资本市场信心和农业生产等方面提出了边际增量信息，特别是推动重大工程项目开工的表述更为具体 [3][4][6] - 报告判断偏暖的内部基调将支撑市场平稳过渡，并建议在配置上坚守科技主线，特别是AI硬件核心，同时关注涨价领域和军工板块 [7] 政策基调与宏观环境 - 会议对一季度经济发展予以高度肯定，指出“各地区各部门靠前发力、综合施策，我国经济起步有力，主要指标好于预期”，一季度GDP增速为5%，处于全年目标区间上沿 [2] - 总的政策基调是“用好用足宏观政策，增强经济发展内生动力”，与2026年政府工作报告及中央经济工作会议精神高度一致 [2] - 会议释放持续呵护经济、营造宽松环境、巩固价格回升的积极信号，强调“以更大力度和更实举措抓好经济工作” [2] 边际增量与具体抓手 - 内需潜力：以服务业和投资作为主要抓手。服务业方面强调“深入实施服务业扩能提质行动”；投资方面，在政府工作报告已安排中央预算内投资7550亿元、新型政策性金融工具8000亿元的基础上，会议进一步指出“加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设” [3] - 重大项目：会议提出“推动条件成熟的重大工程项目开工”，相比以往“推动重大工程建设”的笼统表述更为具体务实，紧抓“十五五”开局之年的有利条件 [3] - 能源安全：会议强调“系统应对外部冲击挑战，提高能源资源安全保障水平”，以应对当前美伊冲突悬而未决等外部不确定性 [3] - 资本市场：会议提出“稳定和增强资本市场信心”的新表述，继续支持资本市场平稳健康发展 [4] - 农业生产：会议强调“抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格”，直接点名生猪，或表明相关收储、供应量调节等举措可能在近期落地 [4][6] 市场影响与配置建议 - 报告认为，偏暖的内部基调有望支撑市场平稳过渡 [7] - 配置思路上建议紧紧拥抱AI硬件核心主线不动摇，认为算力和配套业绩兑现优异是产业景气周期核心，涨幅将显著优于其他行业 [7] - 除AI主线外，还需重视涨价领域如储能链、机械设备、存储及半导体设备，以及作为创业板情绪表征的军工板块 [7]