报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石现货流动性释放，矿价承压下行；螺纹钢和热轧卷板受原料端价格影响，价格偏弱震荡；焦炭和焦煤宽幅震荡；动力煤市场预期向好，煤价偏强；原木需求转弱，价格下跌 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货I2605昨日收盘价804.5元/吨，跌6.5元，跌幅0.80%，持仓17459手，减少18253手；进口矿中卡粉、PB、金布巴、超特价格均下跌，国产矿邯邢和莱芜价格持平；基差（I2605，对超特）降2.2元，（I2605，对金布巴）升1.1元；价差I2605 - I2609降1.0元，I2609 - I2701升2.5元，卡粉 - PB升4.0元，PB - 金布巴降1.0元，PB - 超特升2.0元 [4] - 1 - 3月中国粗钢、生铁、钢材产量同比分别下降4.6%、2.9%、1.7%；1 - 3月房地产开发企业房屋施工、新开工面积同比分别下降11.7%、20.3%；247家钢铁企业日均铁水产量环比减0.18万吨，钢厂盈利率环比增2.16%；铁水高位及节前补库支撑矿石价格企稳，节后供给回升，铁矿有累库预期，矿价承压 [4][5] - 铁矿石趋势强度为 - 1 [5] 螺纹钢和热轧卷板 - 螺纹钢RB2610昨日收盘价3176元/吨，跌21元，跌幅0.66%，成交667771手，持仓1749901手，减少40255手；热轧卷板HC2610昨日收盘价3378元/吨，跌28元，跌幅0.82%，成交524533手，持仓1795580手，减少45377手；多地现货价格均有不同程度下跌；基差（RB2610）升4元，（HC2610）升6元；价差RB2610 - RB2701升2元，HC2610 - HC2701升3元，HC2610 - RB2610降2元，HC2701 - RB2701降3元，现货卷螺差持平 [9] - 4月23日钢联周度数据显示，螺纹产量增1.79万吨，热卷产量增3.1万吨，五大品种合计增7.89万吨；总库存方面，螺纹降35.51万吨，热卷降4.41万吨，五大品种合计降62.12万吨；表需方面，螺纹增12.06万吨，热卷降0.62万吨，合计增21.77万吨；2026年3月全国粗钢、生铁、钢材产量同比分别下降6.3%、3.3%、2.3%；1 - 3月累计进口钢材同比降14.1%，出口钢材同比降9.9% [10][11] - 螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为 - 1 [12] 焦炭和焦煤 - 焦煤JM2609昨日收盘价1266.5元/吨，跌10.5元，跌幅0.9%，成交556093手，持仓430584手，减少11575手；焦炭J2609昨日收盘价1818元/吨，跌30.5元，跌幅1.7%；部分焦煤和焦炭现货价格有变动；基差JM2609（山西）降143.5元，（蒙5）降151.5元，基差J2609（山西准一到厂）降67.5元，（日照港准一平仓价格指数）降67.5元；价差JM2605 - JM2609升0.5元，J2605 - J2609降22.5元 [13] - 4月28日CCI冶金煤指数显示山西不同硫分主焦价格；当日炼焦煤线上竞拍挂牌量21.08万吨，流拍率5%，较昨日增加1%，平均溢价37.13元/吨，焦煤供需仍偏紧，竞拍延续涨势 [13] - 焦炭和焦煤趋势强度均为0 [16] 动力煤 - 产地价格中山西大同5500、内蒙古鄂尔多斯5500、陕西榆林5800环比分别升5.0元、6.0元、5.0元；港口价格秦港山西产Q5500、Q5000、Q4500环比分别升9.0元、7.0元、7.0元；海外价格印尼FOB Q3800环比升0.3美元/吨，澳大利亚FOB Q5500持平；4月长协价格港口Q5500、山西Q5500、陕西Q5500、蒙西Q5500环比分别升3.0元、9.0元、4.0元、3.0元 [17] - 4月28日北方港口市场情绪高涨，下游节前补库需求增加，上游捂货惜售，报价叠加预期上涨幅度加大；2026年3月全国进口煤炭3905.89万吨，同比增长0.84%，环比增长26.23% [17][18] - 动力煤趋势强度（基于北港动力煤现货价格）为1 [19] 原木 - 2605合约收盘价805，日跌幅 - 0.7%，周跌幅 - 2.7%，成交量485，日跌幅 - 38.1%，周跌幅 - 73%，持仓量849，日跌幅 - 29.8%，周跌幅 - 76%；2607合约收盘价802.5，日跌幅 - 0.1%，周跌幅 - 2%，成交量5763，日涨幅8.9%，周涨幅70%，持仓量12619，日涨幅3.6%，周涨幅14%；2609合约收盘价812，日涨幅0.2%，周跌幅 - 2%，成交量506，日跌幅 - 12.3%，周涨幅242%，持仓量2890，日涨幅9.7%，周涨幅24%；多个价差有不同程度变动；部分原木现货价格持平，部分有小幅度涨跌 [20] - 1 - 3月房地产开发企业房屋施工、新开工、竣工面积同比均下降；地产新开工同比降幅大，终端实际需求复苏力度弱，制约原木反弹高度，但港口库存整体偏低，预计原木下跌空间有限，整体维持震荡格局 [22] - 原木趋势强度为 - 1 [23]