报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花方面，周二ICE美棉上涨0.15%，报收79.7美分/磅，郑棉主力合约环比上涨0.55%，报收16420元/吨，主力合约持仓环比减少9348手至84.88万手，棉花3128B现货价格指数17415元/吨较前一日持平；美国干旱扰动持续但后续降雨或缓解，中东局势需关注；国内郑棉持仓环比下降，减产预期和供需格局偏紧是主要驱动，2026年新疆地区棉花种植面积或同比降5%左右，2026/27年度供需格局预期收紧，若需求维持现状本年度棉花需求或超900万吨，若无新增补充年度末期国内棉花商业库存将处相对低位；当前预期偏强需求尚可，棉价有支撑但上方高度需谨慎乐观，长假临近注意持仓风险 [1] - 白糖方面，巴西4月前四周出口糖92.13万吨，日均出口量较上年4月全月日均减少26%；广西、云南制糖集团报价持稳，加工糖厂主流报价个别下调10元/吨；原糖期价小幅修复回到14美分/磅以上，关注巴西压榨数据；国内年度糖业会议召开市场情绪温和，国内基本定产进入去库周期，未来短期看进口、中期天气影响不容忽视，五一假期在即注意长假风险 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 棉花7 - 9合约价差为 - 165，环比 - 15；主力基差1334，环比108；新疆现货最新17647，环比113；全国现货最新17754，环比108 [2] - 白糖7 - 9合约价差为 - 13，环比 - 2；主力基差 - 24，环比14；南宁现货最新5370，环比 - 10；柳州现货最新5385，环比0 [2] 市场信息 - 4月28日棉花期货仓单数量13456张，较上一交易日增加75张，有效预报473张 [3] - 4月28日国内各地区棉花到厂价：新疆17647元/吨，河南17794元/吨，山东17787元/吨，浙江17827元/吨 [3] - 4月28日纱线综合负荷为57.4，较前一日下降0.1；纱线综合库存为16.3，较前一日持平；短纤布综合负荷为62.2，较前一日持平；短纤布综合库存为22.4，较前一日持平 [3] - 4月28日白糖现货价：南宁5370元/吨，较前一交易日下降10元/吨；柳州5385元/吨，较前一交易日持平 [3] - 4月28日白糖期货仓单数量19883张，较前一交易日增加1817张，有效预报2169张 [4]