报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 锰硅行业开工上调，供需双增、供需差持续扩大，库存累库；成本端锰矿震荡偏弱，成交一般，下游低价询盘，港口库存累库，主产区电价持稳；内蒙古锰硅现货持平，北方主产区生产亏损；盘面空头减仓，期价小幅反弹，短线交易，关注6050附近支撑位 [2] - 硅铁供需双增差值扩大，库存连续去库；成本方面神木兰炭价格持平，电价持稳，北方主厂区亏损；宁夏硅铁现货持平，市场波动不大，成交积极性一般，金属镁市场价格坚挺，节前备货使市场成交好转；盘面空头减仓期价反弹，短线交易，关注5900附近压力位 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价6114元/吨，环比涨20元；SF主力合约收盘价5810元/吨，环比涨44元 [2] - SM期货合约持仓量566137手，环比降17863手；SF期货合约持仓量341576手，环比降14343手 [2] - 锰硅前20名净持仓 -13443手，环比降1231手；硅铁前20名净持仓 -20580手，环比降7197手 [2] - SM9 - 7月合约价差34元/吨，环比持平；SF9 - 7月合约价差 -36元/吨，环比降6元 [2] - SM仓单58195张，环比增400张；SF仓单9073张，环比降594张 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18、贵州锰硅FeMn68Si18价格均为6000元/吨，环比持平；内蒙古硅铁FeSi75 - B价格5600元/吨，宁夏硅铁FeSi75 - B价格5530元/吨，环比持平 [2] - 锰硅指数均值6033元/吨，环比涨5元；SF主力合约基差 -280元/吨，环比降44元；SM主力合约基差 -114元/吨，环比降20元 [2] 上游情况 - 南非高铁锰矿天津港均价34.05元/吨度，环比持平；南非半碳酸锰矿天津港均价40.05元/吨度，环比降0.2元 [2] - 硅石（98%西北）价格210元/吨，环比持平；兰炭（小料神木能源五洲分公司）价格730元/吨，环比持平；内蒙古乌海二级冶金焦价格1210元/吨，环比持平 [2] - 锰矿港口库存489.4万吨，环比增6.6万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率30.86%，环比增1.96%；硅铁企业开工率30.28%，环比降0.12% [2] - 锰硅供应173579吨，环比增5474吨；硅铁供应113000吨，环比增1200吨 [2] - 锰硅厂家库存377000吨，环比增1000吨；硅铁厂家库存57220吨，环比降2330吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存17.03天，环比降0.05天；硅铁全国钢厂库存16.77天，环比降0.05天 [2] 下游情况 - 五大钢种锰硅需求123752吨，环比增1094吨；五大钢种硅铁需求20165.6吨，环比增198.9吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率83.05%，环比降0.15%；247家钢厂高炉产能利用率89.72%，环比降0.06% [2] - 粗钢产量8704.4万吨，环比增1886.66万吨 [2] 行业消息 - 4月28日中钢协召开一季度钢铁企业座谈会，与会企业认为钢材市场供强需弱矛盾未根本改变，应贯彻"三定三不要"原则，自律控产降库存 [2] - 美国官员透露特朗普对伊朗"三步走"谈判新方案不满意，美国官方未正式回应，伊朗可能提交调整版方案 [2] - 甘肃宝镁西铁合金有限公司顺利投产点火一台40500kva硅铁炉子，涉及产量约110吨/天，预计下周出铁 [2]