报告行业投资评级 - 黄金操作评级未明确标注，白银操作评级为三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 隔夜贵金属继续回调，战争前景不确定性强，美伊双方诉求分歧大，贵金属跟随相关信息震荡运行，短期形态偏弱，聚焦明日凌晨美联储会议 [1] 相关内容总结 美伊局势 - 美国禁止本国个人或实体向伊朗缴纳霍尔木兹海峡通行费，非美国个人或实体缴纳也有重大制裁风险；特朗普称伊朗希望美国尽快开放霍尔木兹海峡；美国能源部长表示霍尔木兹海峡无需清除所有水雷即可开放，美国不考虑对美能源产品实施出口禁令 [2] - 伊朗军方不认为战争已结束，武装部队目标和装备已更新；伊朗伊斯兰革命卫队海军副司令称伊朗已实现对霍尔木兹海峡的绝对控制并要求过往船只缴纳通行费；过去72小时内有52艘船只穿越美国封锁线，包括31艘油轮和21艘货船 [2] 黄金需求 - 全球央行持续为整体黄金需求提供支撑，一季度增储黄金244吨，尽管少数官方机构售金规模上升，但全球央行购金量仍高于上季度水平及五年均值，凸显黄金作为央行核心储备资产的独特作用 [2]