宏观动态 - 深圳优化住房限购政策，符合条件家庭可增购，外地户籍持居住证可购，公积金贷款额度提高[4] - 美联储维持联邦基金利率目标区间3.50%至3.75%，内部对是否暗示未来降息有分歧[4] 主要品种展望 金融衍生品 - 国债收益率处低位，中国经济平稳复苏，核心通胀回升，国债偏空，TL主力合约关注114附近阻力[5] - 国内资产估值低，经济有韧性，政策环境暖，股指长期看好、短期震荡，IM主力合约8300附近有阻力[5] - “逆全球化”和“去美元化”利好黄金，各国央行购金支撑金价，但市场定价充分，伊朗局势影响大，贵金属震荡偏弱，黄金主力合约关注(1000,1100)，白银主力合约关注22000一线阻力[5] 有色及新材料 - 美联储大概率维持利率不变，中东局势影响市场偏好，铜金融属性承压，电解铜产量或收紧，铜价高位震荡，主力合约关注(100000,105000) [5] - 氧化铝供需宽松但成本抬升，海外供给缺口扩大，国内铝库存待去化，氧化铝震荡，主力合约关注(2750,3000)；电解铝高位震荡，主力合约关注(23500,26000) [5] - 锌原料供应紧张，成本支撑强，产量维持高位，下游开工率修复但订单不足，库存未去化，锌承压运行，主力合约关注(23500,24500) [5][6] - 铅供应整体宽松，消费淡季，铅震荡，主力合约关注(16500,16900) [6] - 碳酸锂供需双强，现货偏紧，但高价抑制补库，宽幅震荡，价格区间(150000,190000) [6] - 沪镍主力震荡偏强，印尼镍矿配额缩减等推升成本，但库存高位限制上方空间，关注14.2 - 15万/吨区间，不宜追高[6] - 镍矿端供应偏紧，但LME库存高位压制，下游接受度有限，高位震荡，关注38.5 - 40万元/吨区间，不宜追高[6] 黑色 - 中东局势对钢材供需影响小，螺纹钢需求同比降但旺季环比回升，供应压力不大，库存去化，价格或反弹但空间有限，主力合约关注(3100 - 3300)；热卷走势与螺纹钢一致，主力合约关注(3250 - 3450) [6] - 中东局势对铁矿石供需影响小，铁水产量或回升，需求利多但效果有限，进口量同比增，库存高，主力合约关注(750 - 850) [6] - 中东局势对焦煤焦炭供需影响小，焦煤部分煤矿生产受影响但产量影响有限，需求好转；焦炭部分企业减产但供应变化不大，需求扩张支撑价格，主力合约焦煤关注(1200 - 1400)，焦炭关注(1700 - 1900) [6] - 铁合金中锰硅需求回暖、供应缩减，成本支撑增强，偏多，主力合约关注(5950,6100)；硅铁再度亏损，低位支撑强，偏多，主力合约关注(5550,5700) [6] 能源化工 - 美伊战火重燃可能性增加，霍尔木兹海峡封锁，原油短缺，原油偏多[7] - 聚烯烃宏观驱动弱化，供需驱动为主，供应预期增量，需求弱势抬升，成本支撑松动但仍存，偏多[7] - 合成橡胶原料丁二烯止跌回升，成本支撑强，行业亏损开工率低，供应收紧，震荡偏强[7] - 天然橡胶开割季供应受干旱扰动，成本支撑强，但青岛港口库存高，震荡偏弱，主力合约关注万七关口压制[7] - PVC春检提振情绪，但地产复苏乏力，终端需求疲软，库存偏高，震荡整理，警惕冲高回落[7] - 尿素期货受出口预期和资金推动突破2000大关，但现货春耕收尾、农需减弱，政策调控风险增加，高位震荡，主力合约短线偏强，关注2000点整数关口支撑，警惕政策风险[7] - 对二甲苯PX供应偏紧，去库，下方支撑增强，成本或存支撑，谨慎偏多，主力合约关注(10500,10700) [7] - PTA长丝工厂减产，需求或拖累，检修力度加大，供应缩减，库存去化，原油价格或有支撑，谨慎偏多，主力合约关注(7000,7500) [7] - 乙二醇港口库存去化，进口或缩减，下方支撑强，下游开工下滑，需求拖累，震荡偏强，主力合约关注区间(5500,6000)，警惕地缘变化[7] - 短纤加工费低，减产增加，供应缩减，但终端备货下降，织机负荷下滑，供需走弱，观望[7] - 瓶片受印尼政策影响出口需求提振，加工费上升，工厂挺价，供需偏紧和成本偏强支撑，偏多，主力合约关注(9500,10000) [7] 建材 - 纯碱核心驱动看5 - 7月检修计划，中长期基本面改善有限，区间震荡，注意(1100,1150)底部支撑[8] - 玻璃成本支撑难抵基本面淡稳，核心矛盾转向供给端出清节奏，区间震荡，注意1000左右低位支撑[8] - 烧碱供应库存高位，出口成交放缓，市场信心弱，底部震荡，注意近月交割前后与远月分化表现[8] - 纸浆下游降本增效，需求淡季，无向上驱动，价格至低位有底部支撑，底部震荡，注意底部反弹持续性和高度[8] 农产品 - 豆油观望；豆粕偏多，主力合约关注(2890,2960)支撑区间[8] - 菜粕偏多，主力合约关注(2250,2350)区间支撑；菜油关注菜棕油主力价差走扩机会，关注(-300,-200)支撑区间[8] - 棕榈油关注豆棕油主力价差走扩机会，关注(-1350,-1250)支撑区间[8] - 棉花中长期供给偏紧，消费有韧性，原油价格抬升支撑棉价，偏多，主力合约关注(15800,16000)支撑区间[8] - 白糖国外印度产量不及预期，巴西制糖比或变，国内增产超预期，进口量高，工业库存增加，震荡偏空，主力合约关注(5200,5300)支撑区间[8] - 苹果远月合约估值偏高，后市或弱势运行，偏空，主力合约关注(7800,8000)压力区间[8] - 生猪现货价格跌，集团减量出栏，散户大猪出栏增多，消费或回落，震荡偏弱，注意仓位控制[8] - 鸡蛋北方淘汰趋势延续，4月存栏或降，利润回正，6月梅雨季利润或下行，短期偏强，注意仓位控制[8] - 玉米观望；玉米淀粉需求回暖，供应缩减，库存偏高，稍强于玉米，观望[8][9] 木材 - 美伊局势暂缓，原木建筑口料订单不足，加工厂库存积压，下游补货意愿低，高位回落[9] 主要品种数据要闻 金融板块 - 2026年一季度全球黄金总需求达1231吨，同比增2%，实物黄金ETF净流入，官方部门净买入244吨，波兰、乌兹别克斯坦和中国是最大买家[11] - 美国3月耐用品订单环比升0.8%，预期升0.5%，前值修正[12] 能源化工板块 - 原油过去72小时有52艘船只穿越美国封锁线，伊朗将回应美国封锁，特朗普拒绝伊朗提议并准备打击[13] - 聚烯烃余姚市场LLDPE价格涨，杭州PP市场报盘拉涨[13] - 天然橡胶青岛地区库存环比增1.06%，国内现货胶价较月初涨3.52%[13] - 乙二醇台湾一套25万吨/年装置停车，加拿大一套46万吨/年装置计划检修[14] 有色及新材料 - 碳酸锂锂电产业链5月排产环比超预期增长[15] 农产品 - 玉米淀粉4月24日北港和广东港口玉米库存环比增加[16] - 棕榈油印尼今年毛棕榈油产量或减200万吨[16]