数据中心行业 - 全球数据中心行业正处于前所未有的扩张阶段，人工智能的超级投资周期加速了增长，预计2026年至2030年间，全球数据中心行业规模或翻番至200GW，总支出或将接近3万亿美元 [1] - 政策层面，“十五五”规划纲要首次将“数智化”单独成篇，将算力基础设施提升至新的战略高度，数据中心租金和价值快速增长，云服务需求强劲支撑了基本面，预计2026年租金和收入增长势头有望持续，定价权和高出租率正推动运营商净营业收入和EBITDA的快速增长 [1] - 万国数据是中国数据中心行业高速发展的代表性标的，维持买入评级，目标价上调至56.65港元 [2] - 新意网预计将在未来1-2年受益于新项目落地，维持买入评级，目标价维持8.58港元 [2] - 世纪互联的双核战略以及基地型业务会带来收入增长动力，首次给予买入评级，目标价15.76美元 [2] 比亚迪股份 - 比亚迪2026年第一季度收入为1502.25亿元人民币，同比下降11.82%，归母净利润为40.85亿元人民币，同比下降55.38%，低于市场主流预期，主要受销量下滑、清库存及汇兑损失拖累，但汽车毛利率约23.4%，显示海外结构红利仍在支撑经营质量 [3] - 展望2026年第二至第三季度，出口放量、超快充/第二代刀片电池、城区NOA下沉及高端品牌新车是核心催化剂，维持买入评级，目标价138.53港元，潜在涨幅+27.9% [3] 蔚来汽车 - 蔚来旗下乐道品牌L80正式开启预售，整车购买起售价为24.58万元，BaaS电池租用方案起售价为15.98万元 [6] - 乐道L80凭借创新的空间切割逻辑与突出的性价比优势，有望驱动乐道品牌销量增长，其电池租赁方案起售价在同级别车型中具备较强竞争力，相较于15万元级竞品，在配置水平与整车质感等方面均具备优势 [6] - 报告持续看好蔚来多品牌战略、高增长及盈利修复周期，维持目标价65.8港元及买入评级 [6] 爱旭股份 - 爱旭股份2026年第一季度亏损4.4亿元人民币，同比扩大46%，但环比收窄66%，毛利率为7.2%，同比/环比大幅提升6.7/11.4个百分点，但财务费用大增拖累业绩 [7] - 白银价格自2025年初至今暴涨超1.5倍，导致银耗较高的TOPCon电池成本大增，而公司在行业内率先在ABC电池上实现无银化，在高银价下优势明显扩大 [7] - 基于18倍2027年市盈率，将目标价下调至16.25元人民币，看好公司独有的ABC电池在高银价下获取超额利润，维持买入评级 [7] 福莱特玻璃 - 福莱特玻璃2026年第一季度盈利为0.38亿元人民币，同比大幅下降，但在光伏玻璃价格大跌的情况下好于预期 [8] - 光伏玻璃价格创出历史新低，同时天然气等燃料价格因地缘不确定性上涨，行业亏损扩大，推动落后产能加速出清 [8] - 通过价格竞争进行市场化产能出清，尽管将导致公司短期盈利承压，但有利于长期竞争格局优化和行业盈利更快回归合理水平，维持买入评级 [9] 全球市场数据摘要 - 截至报告日，恒生指数收于26,112点，当日上涨1.62%，年初至今下跌1.06%，50天平均线为25,646.16点，200天平均线为26,094.11点 [4] - 布伦特原油价格为111.19美元/桶，三个月内上涨57.34%，年初至今上涨82.76% [4] - 美国10年期国债收益率为4.41% [4] 近期研究报告列表 - 近期深度报告覆盖多个行业，包括2026年展望、汽车行业、新能源、科技、医药、房地产、消费等，以及数据中心系列研究（2）等专题报告 [11] - 每日报告覆盖多家公司，包括福莱特玻璃、爱旭股份、比亚迪股份、蔚来汽车、阳光电源、海尔智家、凯莱英、中金公司、长城汽车、亿纬锂能等 [11] 恒生指数及国企指数成份股数据 - 提供了恒生指数及恒生中国企业指数成份股的关键财务与市场数据，包括收盘价、市值、近期股价变动、市盈率、股息率、市净率等 [12][13]