报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 美伊谈判停滞，霍尔木兹海峡封锁时间延长，原油供应中断担忧升温，油价上涨带动丙烷价格走强，烯烃成本端支撑抬升，需关注双方谈判动态 [3] - PE上游开工回升缓慢，供应维持高检修，标品供应收缩；需求端下游开工回落，需求跟进不畅，库存去化缓慢，供需基本面双弱，关注美伊谈判动态 [3] - PP前期检修装置重启，开工触底回升但进程偏慢，近端价格获支撑；PDH利润亏损，装置回归预期存疑；需求端成本传导不畅，下游开工回落，供需双弱，关注PDH装置回归及下游需求跟进情况 [4] - 策略上单边建议谨慎逢低做多套保，跨期和跨品种无建议 [5] 各目录总结 聚烯烃基差、跨期结构 - 包含塑料主力合约、LL华东基差、聚丙烯主力合约、PP华东基差、L05 - L09、PP05 - PP09等相关图表 [9][12][14] 生产利润与开工率 - 涉及PE生产利润（原油）、PE产能利用率、PP生产利润（原油）、PP生产利润（PDH制）、聚丙烯产能利用率、PP周度产量、聚丙烯检修减损量、PDH制PP产能利用率等图表 [19][22][27] 聚烯烃非标价差 - 有HD注塑 - LL华东、HD中空 - LL华东、HD薄膜 - LL华东、LD华东 - LL、PP低熔共聚 - 拉丝华东、PP均聚注塑 - 拉丝华东等图表 [35][38][49] 聚烯烃进出口利润 - 涵盖PE华东进口盈亏、LL美湾FOB - 中国CFR、LL东南亚CFR - 中国CFR、LL西北欧FD - 中国CFR、PP拉丝进口利润、PP拉丝出口利润（东南亚）、PP均聚注塑美湾FOB - 中国CFR、PP均聚注塑东南亚CFR - 中国CFR、PP均聚注塑西北欧FOB - 中国CFR、PE出口盈亏（美元）等图表 [47][52][60] 聚烯烃下游开工与下游利润 - 包含农膜开工率、包装膜开工率、缠绕膜 - LL - 2300、下游塑编开工率、下游BOPP膜开工率、下游注塑开工率、塑编生产毛利、BOPP膜生产毛利等图表 [66][71][75] 聚烯烃库存 - 涉及PE油制企业库存、PE煤化工企业库存、PE社会库存、PE港口库存、PP油制企业库存、PP煤化工企业库存、PP贸易商库存、PP港口库存等图表 [80][88][92]