行业投资评级 - 维持新材料行业“强于大市”投资评级 [1][8][73] 核心观点 - 4月新材料板块表现强劲，指数跑赢大盘，子板块普涨，市场情绪积极 [8][12][18] - 行业长期成长逻辑明确，受益于制造业需求扩大、人工智能等技术融合创新及国产替代趋势，有望迎来景气周期 [8][73] - 基本金属、半导体材料、超硬材料及特种气体等细分领域呈现积极变化，部分品种价格显著上涨或需求持续增长 [8][35][40][56] - 投资建议关注铜和功能性金刚石两大方向，前者受益于供需矛盾与绿色转型，后者受益于技术突破与新应用场景开拓 [72] 行业表现回顾 - 指数表现：截至4月29日，4月新材料指数上涨13.70%，跑赢沪深300指数（8.10%）5.60个百分点，在中信一级行业中位列第3位 [8][12] - 板块成交：新材料板块成交额26017.05亿元，环比减少2.2% [8][12] - 子板块表现：工业气体（+35.36%）、锂电化学品（+29.86%）、超硬材料（+26.24%）领涨 [18][21] - 个股表现：170只个股中139只上涨，华特气体（+109.04%）、光智科技（+96.77%）等领涨 [19][22] - 板块估值：截至4月29日，新材料指数PE（TTM）为31.05倍，环比上涨2.51%，处于2023年以来历史估值的88.90%分位 [23][73] - 子行业估值：半导体材料、稀土及磁性材料、锂电化学品板块PE分别为83.33倍、68.37倍、53.56倍，分位数普遍较高 [23] 重要行业数据跟踪 - 宏观数据：3月CPI同比上涨1.0%，PPI同比由降转涨至0.5%，为连续下降41个月后首次上涨；3月制造业PMI为50.4%，重回扩张区间 [27][28][30] - 基本金属价格：4月价格普遍上涨，LME镍、锡、铜分别上涨12.41%、3.49%、4.51%；SHFE镍、锡、铜分别上涨11.90%、3.49%、4.74% [35][38] - 基本金属库存：LME铝、锌库存分别下降10.62%、11.25%；SHFE铜库存大幅下降33.12% [36][37][38] - 稀土价格：4月主要稀土品种价格多数上涨，氧化镨钕上涨5.76% [39][42] - 半导体材料：2026年2月全球半导体销售额887.8亿美元，同比增长61.8%，连续第28个月同比增长；中国销售额236.3亿美元，同比增长57.4% [8][40][41] - 半导体预测：WSTS预计2026年全球半导体市场销售额将达9755亿美元，同比增长26.3% [45] - 超硬材料出口：2026年1-3月，超硬材料及其制品出口额5.45亿美元，同比增长14.03%；3月单月出口额1.63亿美元，同比微涨0.24% [48][50] - 超硬材料结构：1-3月，超硬材料（如未加工合成钻石）出口单价同比大幅上涨68.56%，达758.15美元/千克 [49][50] - 特种气体价格：4月氦气价格大幅上涨278.57%至2889元/瓶；氙气、氖气、氪气价格持平 [8][56][58] - 特种气体需求：3月中国氦气进口量571.789吨，环比增加37.53%；半导体产量增长对稀有气体需求形成带动 [57][60] 行业动态 - 有色金属：1-2月规模以上有色金属工业企业利润总额1231.6亿元，同比增长133.5% [61] - 黄金需求：一季度全球黄金总需求1231吨，同比增长2%；中国一季度金条金币需求207吨，创季度新高 [61] - 半导体政策：工信部表示将多措并举保障存储器产业链供应链稳定 [63] - 服务器出货：2026年整体服务器出货量预估同比增长13% [63] - 超硬材料涨价：国内多家金刚石龙头企业上调工业金刚石和培育钻石毛坯价格，涨幅10%至15% [63] - 机床工具：2026年1-2月机床工具全行业营业收入1590亿元，同比增长12.4% [63] - 新能源汽车：3月我国新能源汽车产销分别完成123.1万辆和125.2万辆 [63] - 电力装机：截至3月底，全国累计发电装机容量39.6亿千瓦，同比增长15.5% [63] 河南上市公司要闻与财务 - 力量钻石：2026年一季度营收1.84亿元，同比增长55.85%；归母净利润0.36亿元，同比增长147.10% [65][69] - 洛阳钼业：2026年一季度营收664.03亿元，同比增长44.34%；归母净利润77.60亿元，同比增长96.66% [65][69] - 四方达：2026年一季度营收1.84亿元，同比增长40.20%；归母净利润0.43亿元，同比增长25.66% [65][71] - 瑞丰新材：2026年一季度营收8.77亿元，同比增长3.24%；归母净利润1.40亿元，同比下降28.22% [65][66] - 濮耐股份：2026年一季度营收13.01亿元，同比下降2.92%；归母净利润0.19亿元，同比下降65.55% [65][70] - 隆华科技：2026年一季度营收8.29亿元；归母净利润0.64亿元 [65][68] - 硅烷科技：2026年一季度营收0.58亿元；归母净利润-0.35亿元 [65][67] 投资建议 - 铜：供需矛盾显现，供应受矿端制约，需求受绿色转型支撑，价格中枢有望保持上行，建议关注资源储量丰富的头部企业 [72] - 超硬材料：传统需求承压，但功能性金刚石在半导体、军工等新应用领域展现潜力，建议关注在相关领域进行布局和研发的企业 [72]