报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内尿素市场稳中窄幅调整，山东中小颗粒主流出厂均价环比持平，工厂报价维稳 [7] - 国内尿素部分停车装置复产带动产量增加，预期产量或小幅度增加 [7] - 农业需求处于少量备肥阶段，5月或增加，复合肥开工虽有下降趋势，但高氮肥生产尿素用量大，工业需求稳定且强劲 [7] - 国内尿素企业库存低位小幅下降，主产销区库存处于零库存或低位库存，降库幅度有限 [7] - UR2609合约短线预计在1990 - 2080区间波动 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 策略建议UR2609合约短线在1990 - 2080区间波动 [6] - 本周国内尿素市场稳中窄幅调整，山东中小颗粒主流出厂均价环比持平，工厂无收单压力报价维稳 [7] - 部分停车装置复产带动尿素产量或小幅度增加，农业需求后续或增加，工业需求强劲 [7] - 国内尿素企业库存低位小幅下降，主产销区降库有限，个别区域库存有增有减 [7] 期现市场 期货市场情况 - 本周郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度涨幅0.1% [11] - 截止4月30日，UR 9 - 1价差为24 [14] - 截至4月30日，郑州尿素仓单13075张，较上周增加2675张 [20] 现货市场情况 - 截至4月29日，山东地区主流价1900元/吨，较上周降20元；江苏地区主流价1910元/吨，较上周降10元 [25] - 截至4月29日，尿素FOB中国857.5美元/吨，较上周涨7.5美元/吨 [29] - 截至4月29日，尿素基差为 - 117元/吨，较上周降30元/吨 [33] 产业链分析 上游情况 - 截至4月29日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价695元/吨，较上周持平 [37] - 截至4月29日，NYMEX天然气收盘2.65美元/百万英热单位，较上周涨0.05美元/百万英热单位 [37] 产业情况 - 截至4月29日，中国尿素企业总库存量44.58万吨，较上周期减少1.85万吨，环比减少3.98%，库存低位小幅下降 [40][43] - 截至4月30日，中国尿素港口样本库存量14.79万吨，环比持平 [43] - 2026年3月尿素出口5.87万吨，环比跌47.34%；出口均价399.52美元/吨，环比涨0.25% [46] 下游情况 - 截至4月30日，复合肥产能利用率在43.23%，较上周期下降0.43个百分点，预计下周期保持下降态势 [50] - 截至4月30日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为59.72%，较上周减少0.47个百分点 [50]