报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周国内顺丁橡胶原料丁二烯价格下行成本压力减弱，需求缓慢恢复及下游带动部分竞价外销资源溢价成交，但下游对高价资源采购有观望情绪；近期原料丁二烯价格低位整理，顺丁橡胶装置产能利用率略升，多数企业去库整体库存小降，理论利润改观预计短期产能利用率将恢复，受假期影响库存随提货节奏变动；需求端国内轮胎企业产能利用率明显回落，“五一”假期多家企业检修将拖拽整体产能利用率下滑；br2606合约短线预计在15900 - 16700区间波动 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周顺丁橡胶原料丁二烯价格下行，山东鲁中地区主流送到价12850 - 13300元/吨，环比+225元/吨，需求恢复及下游带动部分资源溢价成交，下游对高价资源采购有观望情绪 [7] - 近期原料丁二烯价格低位整理，顺丁橡胶装置产能利用率略升，个别企业库存累库，多数企业去库，整体库存小降，理论利润改观预计短期产能利用率恢复，受假期影响库存随提货节奏变动 [7] - 本周国内轮胎企业产能利用率明显回落，“五一”假期部分企业检修3 - 7天，月底排产走低带动整体产能利用率下滑，下周多家企业5月1 - 5日检修将拖拽整体产能利用率下滑 [7] - br2606合约短线预计在15900 - 16700区间波动 [7] 期现市场 期货市场情况 - 本周合成橡胶期货主力价格震荡收涨，周度+3.69% [11] - 截止4月30日，丁二烯橡胶6 - 7价差为 - 110 [17] - 截至4月30日，顺丁橡胶仓单14360吨，较上周 - 1260吨 [20] 现货市场情况 - 截至4月29日，山东市场齐鲁石化BR9000报16000元/吨，较上周+0元/吨 [25] - 截至4月29日，丁二烯橡胶基差为 - 490元/吨，较上周 - 790元/吨 [25] 产业情况 上游情况 - 截至4月29日，日本地区石脑油CFR中间价报1044.25美元/吨，较上周+16.75美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报1320美元/吨，较上周 - 5美元/吨 [28] - 截至4月24日，丁二烯周度产能利用率64.05%，较上周 - 1.43%；港口库存35300吨，较上周+4350吨 [31] 顺丁橡胶情况 - 2026年3月份，顺丁橡胶产量12.68万吨，较上月减产1.36万吨，环比 - 9.68%，同比 - 1.13%，3月停工检修企业9家，涉及年加工能力67万吨，无复工企业 [34] - 截至4月23日，国内顺丁胶周度产能利用率42.9%，较上周+2.11% [34] - 截至4月23日，国内顺丁胶生产利润 - 415元/吨，较上周+1911元/吨 [37] - 截至5月1日，国内顺丁胶社会库存31090吨，较上周 - 1355吨；厂商库存23250吨，较上周 - 2150吨；贸易商库存7840吨，较上周+795吨 [41] 下游情况 - 截至4月30日，中国半钢胎样本企业产能利用率为73.67%，环比 - 4.04个百分点，同比+6.98个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为66.47%，环比 - 3.07个百分点，同比+6.93个百分点，受“五一”假期影响产能利用率下滑 [44] - 2026年3月，中国轮胎出口量69.38万吨，环比+9.87%，同比 - 7.54%；1 - 3月累计出口203.07万吨，累计同比+4.21%；小客车轮胎出口量27.72万吨，环比+7.63%，同比 - 3.58%；1 - 3月累计出口量82.04万吨，累计同比+4.04% [47]