制造业PMI表现 - 4月制造业PMI为50.3%，环比仅回落0.1个百分点，表现好于彭博预期的50.1%和历史季节性中位数降幅（0.6个百分点）[1] - 4月生产指数环比上升0.1个百分点，新订单指数环比下降1.0个百分点，均好于历史同期中位数降幅（分别为0.4和1.6个百分点）[1] - 4月制造业从业人员分项环比反弹0.2个百分点至48.8%，为2011年以来各年4月首次环比反弹[2] 价格与库存动向 - 4月制造业原材料购进价格指数为63.7%，出厂价格指数为55.1%，均维持高位，指向PPI环比可能接近3月的1.0%[2] - 企业采购量指数在3月、4月分别达到50.9%和51.1%，原材料库存指数在4月大幅反弹1.6个百分点[2] - 4月生产经营活动预期指数反弹1.1个百分点至54.5%的高位[2] 外需与出口 - 4月新出口订单指数反弹1.2个百分点至50.3%，进口指数反弹0.3个百分点至50.1%，分别时隔23和24个月再次突破荣枯线[3] - 反映市场需求不足的企业比重为46.1%，较上月下降2.4个百分点，为2022年6月以来最低点[3] - 中、小型企业PMI在4月分别反弹1.5和0.8个百分点，侧面印证外需拉动[3] 非制造业表现 - 4月非制造业PMI为49.4%，其中服务业商务活动指数回落0.6个百分点至49.6%，建筑业商务活动指数回落1.3个百分点至48.0%[4] - 服务业新订单指数回落0.5个百分点至44.8%，建筑业新订单指数回落1.9个百分点至41.6%[4] - 土木工程建筑业商务活动指数从55%以上回落至52%以上，基础建设活动仍在扩张但放缓[4] 行业与政策影响 - 铁路船舶航空航天设备、电气机械器材、计算机通信电子设备等行业处于景气区间[7] - 外需拉动的制造业涨价趋势确认，以新能源为代表的出口制造企业可能是中长期主线[7] - 综合PMI产出指数回落0.4个百分点至50.1%，仍处扩张区间；而新订单加权指数回落0.8个百分点至46.5%，与产出的差值为近12个月高点[5]