报告行业投资评级 - 尿素、甲醇、纯苯、苯乙烯、聚丙烯、塑料、PVC、烧碱、PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片、纯碱、玻璃、丙烯均未明确给出投资评级，但通过星级进行了趋势预判，红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌，一颗星代表偏多/空，两颗星代表持多/空，三颗星代表更加明晰的多/空趋势且有投资机会，白星代表短期多/空趋势均衡、盘面可操作性差以观望为主 [1][9] 报告的核心观点 - 化工各品种受地缘风险、供需关系、成本等因素影响，呈现不同走势和投资机会，需关注各品种的原料供应、需求变化、库存情况以及地缘局势动态等 [2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 烯烃 - 聚烯烃 - 两烯主力合约日内震荡，原料端支撑丙烯价格，但下游亏损倒逼装置停车或降负，需求收缩 [2] - 聚丙烯和塑料期货反弹，聚乙烯油价支撑强，节前补货氛围改善，但农膜淡季新增订单有限；聚丙烯高价原料下下游承接不足，去库缓慢 [2] 聚酯 - 中东局势紧张，油价攀升，PX和PTA价格高位震荡，PTA降负且后市检修多，由累库转去库，关注月差回升 [3] - 乙二醇产量小幅增长，库存去化，关注美伊局势，预期价格高位震荡，关注正套思路 [3] - 短纤受原料影响需求恢复慢，累库效益不佳，负荷下调，关注局势和订单 [3] - 瓶片库存低位、需求旺季，价格高位震荡，效益修复，但产能充裕有供应压力 [3] 纯苯 - 苯乙烯 - 统苯期货价格上行，现货小涨，因装置检修产量下降、到港低，但港口库存高位去化慢，关注负反馈和海外扰动 [5] - 苯乙烯期货窄幅整理，新单成交不畅，行业利润走弱，消费或转弱，出口订单向好，库存预计下降但降幅或不及预期，价格延续整理 [5] 煤化工 - 甲醇价格在3000元/吨震荡，国内负荷提升，下游开工有升有降，厂内库存降、港口累库，海外开工低进口恢复慢，行情或偏高位震荡 [6] - 尿素在2000元/吨以上震荡，受指导价调控，出口管控，产量高供应足，农需进入空档期，工业需求支撑，企业去库，价格坚挺，行情平稳 [6] 氯碱 - PVC震荡偏强，春季检修、乙烯法亏损致负荷下降，供应压力缓解，行业去库但库存仍有压力，内需疲软、出口较好，关注地缘和乙烯供应 [7] - 烧碱价格弱势，行业去库但压力大，检修增加开工略降，利润虽降仍高，下游氧化铝压价，需求疲软，库存压力大，低位运行 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱去库明显但库存仍高，本周产量小增，5月检修或缓解供应压力，光伏玻璃供需过剩拖累需求，建议观望，长期过剩 [8] - 玻璃日内大幅波动，厂家和中游去库但仍有压力，现货价格疲软，产能小幅增加处于低位，下游订单低，09合约低估值，成本支撑下行空间受限 [8]