核心观点 - 报告标题“抗通缩政策正形成合力”点明了核心观点，即一系列宏观、产业和地方政策正协同发力，旨在缓解经济面临的通缩压力 [1][13] - 报告特别指出，4月28日中共中央政治局会议提出的“深入整治内卷式竞争”和“抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格”是两大亮点，其合力有望使通缩压力在二季度得到缓解 [1][13] 市场基础数据 - 截至报告期，中小板指数为9404.74点，月涨幅为12.41% [5] - 创业板指数为3677.15点，月涨幅为12.34% [5] - A股总市值为151.60万亿元，流通市值为135.80万亿元 [5] - AH股溢价指数为120.55 [5] 国内宏观政策 - 科技创新与体制改革：4月24日国常会研究科技创新工作，要求深化科技体制机制改革，强化企业创新主体地位 [1][13][22] - 海洋经济高质量发展：同日国常会部署推动海洋经济高质量发展，提出推动海洋产业数字化智能化升级，培育海洋生物医药、新材料等新兴产业 [1][2][13][22][25] - 电力市场改革：4月24日，国家发展改革委、国家能源局修订《省间电力现货交易规则》，旨在促进更大范围的电力资源配置和余缺互济 [1][13][22] - 综合保税区扩能提质：4月25日，国务院办公厅转发措施，旨在拓展保税加工、物流、服务及新业态功能，提升开放平台能级，支持外贸稳量提质 [1][13][22][25] - 服务业扩能提质：4月28日，国新办举行政策吹风会，介绍推动生产性服务业向专业化和价值链高端延伸、生活性服务业向高品质多样化便利化升级的安排 [13][22] - 软件与信息技术服务业：工信部表示，2025年软件和信息技术服务业营收达15.48万亿元，下一步将推动基础软件、工业软件、大模型等新业态发展 [22][23][25] - 对非贸易开放：4月29日，国务院关税税则委员会公布，自2026年5月1日起，对53个与我国建交的非洲国家原产的100%税目产品适用零关税 [16][22][23] 产业政策 - 集成电路与软件税收优惠：国家发展改革委等部门推进2026年享受税收优惠政策的集成电路企业或项目、软件企业清单制定工作，延续对关键产业链环节的税收支持 [2][14][22][24] - “模数共振”行动：4月28日，工信部、国家数据局联合实施“模数共振”行动，面向钢铁、石化、汽车等多个行业，推动形成高价值人工智能应用场景和行业模型，目标在年底前形成“数据-模型-场景应用”良性循环 [2][14][24] - 工业数据要素应用：同日，工信部印发《工业场景数据要素应用参考指引》，引导企业探索工业数据“采、集、用”有效路径 [2][14][24] - 绿色低碳与资源循环： - 4月27日，工信部、水利部等开展重点用水企业、园区水效领跑者遴选工作，覆盖28个行业 [2][14][24] - 4月28日，五部门开展废旧动力电池回收利用联合执法专项行动，强化全链条监管 [2][14][24][25] - 元宇宙与数字化转型：四部门公布2025年元宇宙典型案例，推动在工业制造、文旅等场景应用；工信部公布数字化转型典型案例（“数字三品”方向）名单 [24] - 装备制造管理：工信部发布2026年第9号公告，涉及道路机动车辆生产企业及产品等行业管理事项 [24] 地方政策 - 上海： - 围绕“五五购物节”升级票根经济，推动文商旅体展消费资源联动 [3][15][26] - 推进全球科技伙伴计划，强化国际科技合作 [3][15][26] - 推进国家数字经济创新发展试验区建设，目标到2028年全面激活数据要素价值 [15][26] - 发布产业互联网平台赋能行动，聚焦新能源汽车、集成电路等重点产业链 [15][26] - 北京： - 印发数据跨境流动便利化综合配套改革实施方案，服务国家数据要素“一区三中心”建设 [3][15][26] - 发布低空经济、人工智能和数字经济等重点产业政策动态 [15][26] - 深圳：4月29日，印发通知进一步优化调整住房限购政策和住房公积金贷款政策 [3][15][26] - 广东：4月30日，推动人工智能全域全时全行业高水平应用，推进“人工智能+”场景落地，打造全国人工智能融合应用高地 [3][15][26] 海外政策 - 中美欧关系：4月24日，中国商务部取消对欧盟两家金融机构的反制措施，回应欧盟此前撤销对中国相关机构的制裁 [4][16][27] - 对俄制裁：欧盟推进第20轮对俄制裁，覆盖反规避、能源、金融、贸易等领域，并准备后续制裁 [4][16][28] - 美国货币政策：4月29日，美联储维持联邦基金利率目标区间在3.50%-3.75%不变，并提示通胀偏高及中东局势带来的不确定性 [4][16][28] - 美伊关系：美国与伊朗围绕核协议持续博弈，美方称将在达成协议前维持对伊朗海上封锁，并与油气企业讨论冲突对能源市场、航运安全和供应链的影响 [4][16][28] - 日本防务政策：日本政府围绕防卫装备出口和安全政策继续进行调整 [28]