报告行业投资评级 - 报告未明确给出对整体市场的具体评级（如“买入”、“增持”），但基于择时模型信号，对后市情绪给出了判断：A股后市情绪或由中性震荡转为震荡偏多，港股恒生指数情绪或由中性震荡转为乐观看多[3][65] 报告核心观点 - 市场回顾：本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨0.79%，创业板指单周上涨0.26%。科创50指数涨幅最大，达8.07%[1][8][9] - A股后市观点：基于短期成交量模型部分宽基指数翻多、中期上下行收益差模型所有宽基指数看多以及智能算法模型看多的信号，认为A股后市情绪或由中性震荡转为震荡偏多[3][65] - 港股后市观点：基于成交额倒波幅模型继续看多，以及恒生指数与恒生国企指数上下行收益差相似多空模型由空转多，认为港股恒生指数情绪或由中性震荡转为乐观看多[3][65] - 行业配置建议：下周推荐行业为电力及公用事业、煤炭、银行、交通运输、纺织服装[3][25] 根据相关目录分别进行总结 一、市场回顾与展望 - 宽基指数表现：本周主要宽基指数普遍上涨。涨幅居前的包括科创50（+8.07%）、中小100（+2.23%）、中小综指（+1.52%）；创业板50指数微跌**-0.22%[9] - A股择时模型信号： - 短期模型：成交量模型部分宽基指数（如上证50、中证500等）看多；特征龙虎榜机构模型看空；特征成交量模型中性；智能算法沪深300与中证500模型看多[1][11] - 中期模型：涨跌停模型中性；上下行收益差模型所有宽基指数看多**；月历效应模型中性[1][12] - 长期模型：长期动量模型中性[1][13] - 综合模型：A股综合兵器V3模型看空；A股综合国证2000模型中性[1][14] - 港股择时模型信号： - 中期模型：成交额倒波幅模型看多；恒生指数与恒生国企指数的上下行收益差相似多空模型均看多[1][15] - 行业表现： - 涨幅前五行业：电子（+5.05%）、石油石化（+4.22%）、煤炭（+3.94%）、房地产（+3.84%）、农林牧渔（+2.84%）[1][16] - 跌幅前五行业：食品饮料（-1.39%）、通信（-1.29%）、银行（-1.10%）、计算机（-0.78%）、国防军工（-0.70%）[1][16] - 资金流向： - 主力资金净流入前五行业：非银行金融、石油石化、银行、交通运输、综合金融[1][16] - 主力资金净流出前五行业：计算机、通信、电力设备及新能源、机械、基础化工[1][16] - 分析师预期调整：从分析师一致预期角度看，纺织服装、煤炭、商贸零售等行业分析师上调个股比例较高；农林牧渔、石油石化、房地产等行业分析师下调个股比例较高[19][22] - 基金仓位： - 整体仓位：本周股票型基金总仓位为97.83%，较上周增加45个bps；混合型基金总仓位为81.75%，较上周增加65个bps[2][22] - 行业加/减仓：电力设备及新能源与食品饮料获得最大机构加仓，其中食品饮料被连续4周加仓；机械与轻工制造获得最大机构减仓，其中机械被连续5周减仓[2][24][27] - 重仓行业：股票型基金重仓前五行业为电子（20.30%）、通信（16.75%）、有色金属（9.50%）、电力设备及新能源（9.30%）、汽车（8.96%）；混合型基金重仓前五行业为通信（20.43%）、电子（14.17%）、电力设备及新能源（7.66%）、食品饮料（7.21%）、基础化工（6.63%）[23] - 基金收益： - 主动基金收益：本周股票型基金平均收益为1.38%，偏股混合型基金平均收益为1.36%[2][31][32] - ETF收益：本周股票型ETF平均收益为1.14%。收益前十的ETF多为半导体芯片、煤炭、电子主题，其中华夏国证半导体芯片ETF本周收益达8.57%[2][33][34] - 新发基金：本周新成立公募基金91只，合计募集313.6亿元。其中混合型42只（185.63亿元）、股票型29只（63.59亿元）、债券型20只（64.38亿元）[2][34] - 市场情绪指标（VIX）：本周VIX有所下降，最新值为13.65[2][39] - 形态学监控组合表现： - 双底形态组合：本周上涨2.5%，跑赢上证综指（+0.79%）1.71%。自2020年底以来累计上涨27.61%，跑赢上证综指9.21%[40] - 杯柄形态组合：本周上涨0.48%，跑输上证综指**-0.31%。自2020年底以来累计上涨24.32%，跑赢上证综指5.92%[40] 二、市场热点与机会 - 下周新发基金：下周将新发64只基金，其中混合型28只**、被动指数型27只、债券型8只、股票型1只[55][56] - 风险个股提醒： - 解禁风险：下周解禁比例超30%的公司有4家，需重点关注南方路机（解禁比例74.23%）、隆扬电子（70.17%）、耐科装备（48.05%）、卓兆点胶（30.04%）[59][60] - 盈利预期下调：本周有多家公司发布盈利预期下调公告，例如九洲药业、钱江摩托、北京银行（下调超3%）、华发股份（下调超10%）、天康生物（下调超7%）等[62][63][64] - 业绩预告风险：双枪科技、平煤股份、金宏气体等公司发布业绩预告，预计净利润大幅下降[64]