报告行业投资评级 * 报告未明确给出整体交通运输行业的投资评级，但对多个子板块给出了明确的“推荐”或“看好”观点 [5][6][7] 报告的核心观点 * 报告认为，交通运输行业各子板块呈现结构性机会，其中快递行业竞争格局改善、价格回升，航空业供需关系向好，航运受地缘政治催化，而公路铁路港口等板块则具备高股息防御属性 [3][5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 一、本周交运板块行情回顾 * 本周（2026/4/27-2026/4/30）交运指数上涨0.1%，跑输沪深300指数（上涨0.8%）0.7个百分点，在29个行业中排名第18 [2][14] * 子板块中，公路板块涨幅最大（+0.8%），港口综合板块跌幅最大（-0.4%）[2][14] * 个股方面，飞马国际周涨幅达19.7%，嘉友国际周跌幅为8.1% [19][22][24] 二、行业基本面状况跟踪 2.1 航运港口 * 外贸集运：本周中国出口集装箱运价指数（CCFI）为1269.64点，环比上涨2.9%，同比上涨13.1%；上海出口集装箱运价指数（SCFI）为1911.4点，环比上涨1.9%，同比大幅上涨41.8% [6][26] * 内贸集运：上周中国内贸集装箱运价指数（PDCI）为1057点，环比下降5.6%，同比下降11.8% [6][33] * 油运：受美伊紧张局势升级影响，地缘政治扰动支撑运价，报告持续推荐油运板块；本周原油运输指数（BDTI）收于2791.8点，同比大幅增长150.6% [6][43] * 干散货：本周波罗的海干散货指数（BDI）为2686点，同比大幅增长91.3% [42] * 港口：上周监测港口完成货物吞吐量27823万吨，同比增长6.4%；完成集装箱吞吐量695万标箱，同比增长10.3% [51] 2.2 航空机场 * 运营数据：本周全国日均执飞航班量15927班，恢复至2019年同期的112.0%；其中国内线恢复至117.8%，国际线恢复至89.6% [5] * 航司表现：2026年3月，主要上市航司RPK（收入客公里）较2019年同期均实现正增长，其中国航增长44%，春秋航空增长65% [62] * 成本与汇率：本周布伦特原油期货结算价达108.17美元/桶，同比上涨68.36%；2026年4月国内航空煤油出厂价为9802元/吨，同比上涨73.12%；2026年第二季度人民币兑美元汇率环比升值1.08% [5][67][69] * 核心观点：报告看好航空板块，认为供给增速放缓、后续供需改善，油价因素已充分定价 [5] 2.3 铁路公路 * 铁路：2026年3月，全国铁路货运量4.6亿吨，同比增长3.4%；大秦线3月货运量同比增长6.4%，为2023年末以来最快单月增速 [82] * 公路：上周全国高速公路累计货车通行4806.1万辆，同比下降7.13%，主要受五一假期错位影响 [7][83] * 投资观点：当前公路、铁路、港口板块股息率普遍高于4%，基本面稳健，报告推荐该红利板块 [7] 2.4 快递物流 * 快递行业：上周邮政快递累计揽收量约36.37亿件，同比下降7.9%，主要受五一假期错位及高基数影响，预计节后回补；行业竞争转向“稳价提质”，价格同比改善支撑利润兑现，龙头公司持续受益 [3][95] * 公司数据：2026年3月，申通快递业务量同比增长20.0%，顺丰控股业务量同比下降3.4%；行业单票收入7.57元，同比增长1.2% [94][95] * 化工物流：本周中国化工产品价格指数（CCPI）为5299点，同比上涨31.7%，环比上涨1.8%，化工景气度持续修复，有望带动化工物流基本面改善 [4][100]