报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 五一假期外盘贵金属总体表现偏弱，4 日中东地缘局势恶化价格大跌并下探 3 月末以来低位 短期高油价及美债收益率走高、ETF 资金流出持续打压贵金属走势 节后国内市场大幅低开且后续走势反复 本周美国非农数据、美联储官员发言及中国央行外汇储备数据受关注，消息面扰动使市场波动增加，单边操作需谨慎 若美伊爆发大规模军事冲突，黄金或下探至 4500 美元下方，若美伊谈判突破则油价回落，短线有超跌反弹机会 白银在 70 - 75 美元区间偏弱震荡，铂金在 1900 美元附近窄幅波动，钯金在 1500 美元附近波动 [12] 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - IF 期现价差为 -43.91，较前一日变化 0.44，历史 1 年分位数 18.00%，全历史分位数 7.00%；IH 期现价差为 -16.70，较前一日变化 3.80，历史 1 年分位数 20.90%，全历史分位数 12.30%；IC 期现价差为 -79.51，较前一日变化 -7.09，历史 1 年分位数 43.40%，全历史分位数 7.70%；IM 期现价差为 -102.75，较前一日变化 -5.68，历史 1 年分位数 85.00%，全历史分位数 20.00% [1] - 各品种跨期价差有不同程度变化，如 IF 次月 - 当月为 -37.60，较前一日变化 -5.20，历史 1 年分位数 11.00%，全历史分位数 8.60%等 [1] - 跨品种比值方面，中证 500/沪深 300 为 1.7368，较前一日变化 0.0026，历史 1 年分位数 82.70%，全历史分位数 78.50%等 [1] 国债期货价差 - 2026 年 4 月 30 日，TS 基差为 -1.6148，较前一交易日变化 0.3602，上市以来百分位数 0.50%；TF 基差为 0.8175，较前一交易日变化 0.0114，上市以来百分位数 18.80%；T 基差为 0.5459，较前一交易日变化 0.0173，上市以来百分位数 25.90%；TL 基差为 0.1030，较前一交易日变化 0.1047，上市以来百分位数 4.30% [4] - 各品种跨期价差有不同变化，如 TS 当季 - 下季为 0.0280，较前一交易日变化 0.0060，上市以来百分位数 32.60%等 [4] - 跨品种价差方面，2026 年 4 月 30 日，TS - TF 为 -3.6540，较前一交易日变化 0.0050，上市以来百分位数 5.40%等 [4] 国内期货收盘价 - 2026 年 4 月 30 日，AU2606 合约收盘价 1016.12，较 4 月 29 日涨 4.24，涨幅 0.42%；AG2606 合约收盘价 18135，较 4 月 29 日涨 36，涨幅 0.20%等 [12] 外盘期货收盘价 - 2026 年 5 月 5 日，COMEX 黄金主力合约收盘价 4567.80，较 5 月 4 日涨 35.40，涨幅 0.78%；COMEX 白银主力合约收盘价 73.27，较 5 月 4 日涨 0.11，涨幅 0.14%等 [12] 现货价格 - 伦敦金现值 4555.61，较即值涨 34.42，涨幅 0.76%；伦敦银现值 72.82，较即值涨 0.09，涨幅 0.12%等 [12] 基差 - 黄金 TD - 沪金主力现值 -2.15，较前一日涨 0.97，历史 1 年分位数 46.10%；白银 TD - 沪银主力现值 -16，较前一日涨 14，历史 1 年分位数 60.60%等 [12] 比价 - COMEX 金/银为 62.35，较前值涨 0.39，涨幅 0.64%；上期所金/银为 56.03，较前值涨 0.12，涨幅 0.22%等 [12] 利率与汇率 - 10 年期美债收益率现值 4.43，较前值跌 0.02，跌幅 -0.4%；2 年期美债收益率现值 3.93，较前值跌 0.02，跌幅 -0.5%等 [12] 库存与持仓 - 上期所黄金库存现值 109653，较前值无变化；上期所白银库存现值 764753，较前值涨 26705，涨幅 3.62%等 [12]