报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊地缘风险边际回落推动市场情绪回暖，铂钯价格跟随金银企稳反弹；地缘及宏观变量或继续影响铂钯走势，若美伊谈判重新推进，有望对铂钯价格形成一定支撑，若谈判遇阻，美元与原油同步偏强或压制贵金属板块表现，铂钯短线或延续震荡拉锯；从基本面看，铂金供需偏紧的中期主线未变，中期配置价值相对更高，钯金中长期需求面临压力；整体来看，短期铂钯或维持震荡偏弱格局，操作上建议铂金逢低轻仓布局 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 铂金主力合约收盘价为504.85元/克，环比上涨19.55元；钯金主力合约收盘价为373.75元/克，环比上涨15元 [2] - 铂金主力合约持仓量为10387手，环比减少277手；钯金主力合约持仓量为3179手，环比增加90手 [2] 现货市场 - 上金所铂金现货价（Pt9995）为489.32元/克，环比持平；长江钯金现货平均价为345元/克，环比持平 [2] - 铂金主力合约基差为 -15.53元/克，环比下降19.55元；钯金主力合约基差为 -28.75元/克，环比下降15元 [2] 供需情况 - 铂金CFTC非商业多头持仓为9966张，环比减少243张；钯金CFTC非商业多头持仓为3003张，环比减少342张 [2] - 2025年铂金预计供应量为220.4吨，环比减少0.8吨；2025年钯金预计供应量为293吨，环比减少5吨 [2] - 2025年铂金预计需求量为261.6吨，环比增加25.6吨；2025年钯金预计需求量为287吨，环比减少27吨 [2] 宏观数据 - 美元指数为98.49，环比上涨0.04；10年美债实际收益率为1.96%，环比上涨0.01% [2] - VIX波动率指数为17.38，环比下降0.91 [2] 行业消息 - 美国总统特朗普表示“疏导”霍尔木兹海峡船舶通行的“自由计划”将短期内暂停；以色列与美国协调，为可能对伊朗发动的新一轮打击做准备，是否恢复打击取决于特朗普 [2] - 欧盟委员会主席回应特朗普汽车关税威胁，称美国无法自行提高关税，欧盟已为“各种情况”做好准备 [2] - 美国4月ISM服务业PMI从前值54降至53.6，新订单指数下降7.1至53.5，物价指数持平于70.7；4月标普全球服务业PMI终值51，前值49.8 [2] - 美国3月JOLTs职位空缺686.6万个，市场预期683.5万个，前值由688.2万修正为692.2万，招聘率从2月的3.1%反弹至3.5% [2] - 美国3月贸易逆差小幅扩大至603亿美元，进口额环比增长2.3%，出口额增长2% [2] 重点关注 - 5月6日20:15关注美国4月ADP就业人数 [2] - 5月7日19:30关注美国4月挑战者企业裁员人数 [2] - 5月7日20:30关注美国至5月2日当周初请失业金人数 [2] - 5月8日20:30关注美国4月非农就业报告、失业率、平均时薪 [2] - 5月8日22:00关注美国4月密歇根大学消费者信心指数初值 [2]