报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 五一假期后农产品板块中棉花大涨、白糖冲高回落，各品种受不同因素影响呈现不同走势，部分品种技术上偏强，给出相应投资策略建议 [1] 根据相关目录分别进行总结 农产品板块综述 - 棉花受外盘 ICE 棉花劲升及国内需求偏强提振，期价触及两年半新高，后市偏强运行 [1] - 白糖冲高回落，国内糖厂收榨供应充裕限制上行空间，但季节性需求旺季临近且厄尔尼诺现象提供炒作题材，后市仍或偏强运行 [1] 品种策略跟踪 棉花 - 五一假期后跳高上扬，受外盘 ICE 棉花上涨、国内需求偏强等因素提振，新疆棉花种植面积下降，远期供应缩减预期升温，厄尔尼诺现象或损害棉花生长，下游需求偏强，商业库存下降，多头增仓推动期价上涨 [2] - 主力 2609 合约跳高上涨，虽盘中回落但仍在均线系统上运行，技术强势持续，策略上多单持有，支撑 16500 - 16600 [2] 白糖 - 主力 2609 合约冲高回落，盘初受外盘原糖强势提振高开，多头回吐令涨幅缩减，上涨趋势未变；外盘 ICE 原糖因原油高位、巴西政策及厄尔尼诺现象上涨，国内主产区增产及高库存抑制糖价，但消费旺季临近且制糖成本有支撑，期价高位波动 [3] - 技术上，主力 2609 合约冲高回落，收长上影线阴线，但仍在均线系统上运行，技术偏强，涨势未变，策略上逢低轻仓多单，支撑 5413 - 5420 [3] 生猪 - 主力 2607 合约窄幅波动，产能去化支撑猪价，高层会议强调稳定价格，政策加码产能去化，养殖端惜售致供应收缩，五一前备货需求及部分养殖主体补栏支撑价格 [5] - 主力 2607 合约期价在 40 天均线之上运行，技术偏强，策略逢低轻仓多单 [5] 豆一 - 主力 2607 合约先扬后抑，收上影线，高位调整；新季大豆播种面积下降预期支撑价格，余粮集中在贸易环节，贸易商挺价，但需求端平淡，节后高开后空头阻击加大，多头回吐致期价高位回落 [8] - 主力 2607 合约收阴跌破短期均线 5 日和 10 日线，技术调整，策略上多头平仓 [8] 豆粕 - 主力 2609 合约冲高回落，受外盘美豆走势及国内进口大豆充足影响；五一期间外盘 CBOT 大豆走高支撑价格，但国内二季度大豆进口量月均千万吨，供应充足，下游养殖端亏损，采购力度一般，高开后部分多头回吐令涨幅受限 [9] - 主力 2609 合约冲高回落，收上影线阴线，期价收在部分均线之上，技术偏强尚未改变，策略上逢低轻仓多单 [14] 鸡蛋 - 主力 2607 合约先扬后抑，回落调整；五一节假期间走货正常，各环节控库存，现货价格稳定，节后需求季节性回落，养殖端进入开产高峰，老鸡淘汰进度偏慢，供应充裕压力仍存 [13] - 主力 2607 合约高位回落，技术调整，策略上多单平仓 [13]