报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日贵金属低位反弹，沪金主力收涨2.27%，沪银主力收涨5.85%，铂金主力收涨4.03%，钯金主力收涨4.18% [1] - 短期避险方面，中东地缘异动风险缓和；美国就业坚挺通胀压力上升，降息预期位于低位 [1] - 避险属性方面，美国国务卿与防长试图维持对伊停火 [1] - 货币属性方面，美联储4月维持利率不变，围绕政策宽松倾向存在严重分歧；美联储政策声明中指出对通胀上升的担忧加剧；由于能源价格大幅上涨，美国3月CPI同比上涨3.3%，为2024年6月以来最高水平；美国3月非农就业岗位增幅创15个月来最大；美联储降息放缓，市场降息押注推迟至2027年；美元指数和美债收益率承压回落 [1] - 商品属性方面，白银受到供应偏紧支撑；铂金氢能产业铂基催化剂需求预期强劲；钯金短期需求仍有韧性，长期面临燃油车市场结构性压力；CRB商品指数震荡偏强，人民币升值利空国内价格 [1] - 预计贵金属短期震荡偏强，中期低位震荡，长期多头趋势不变 [1] 各品种策略及数据总结 黄金 - 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [2] - 国际价格：Comex黄金活跃合约收盘价4567.80美元/盎司，较上日涨0.78%，较上周跌0.91%；伦敦金4576.80美元/盎司，较上日跌1.30%，较上周涨0.26% [2] - 国内价格：沪金主力收盘价1028.48元/克，较上日涨1.22%，较上周跌0.35%；黄金T+D收盘价1026.46元/克，较上日涨1.23%，较上周跌0.64% [2] - 基差与价差、比价：沪金主力 - 伦敦金23.12元/克，较上日涨26%，较上周涨18%；金银比62.89，较上日涨2.97%，较上周涨7.56%等 [2] - 持仓量：Comex黄金369530手，较上周涨2.00%；沪金主力154376手，较上日涨0.47%，较上周跌13.86%等 [2] - 库存：LBMA库存9339吨，较上周无变化；Comex黄金912吨，较上日涨0.46%，较上周跌0.77%等 [2] 白银 - 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [4] - 国际价格：Comex白银活跃合约收盘价71.79美元/盎司，较上日跌2.40%，较上周跌7.59%；伦敦银72.77美元/盎司，较上日跌0.57%，较上周跌6.78% [4] - 国内价格：沪银主力收盘价18099.00元/千克，较上日涨0.17%，较上周跌7.59%；白银T+D收盘价18069.00元/千克，较上日涨0.02%，较上周跌7.54% [4] - 基差与价差：沪银主力 - 伦敦银2114.79元/千克，较上日涨6.19%，较上周跌12.69%；沪银主力基差 -30元/千克 [4] - 持仓量：Comex白银115462手，较上周跌1.30%；沪银主力2840340手，较上日跌4.59%，较上周跌25.45%等 [4] - 库存：LBMA库存27487吨，较上周涨1.56%；Comex白银9804吨，较上日涨0.00%，较上周跌0.46%等 [4] 铂金 - 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [6] - 国际价格：NYMEX铂金活跃合约收盘价2113.20美元/盎司，较上日涨4.38%，较上周跌3.47%；伦敦铂2118.00美元/盎司，较上日涨1.97%，较上周跌0.66% [6] - 国内价格：铂主力收盘价518.75元/克，较上日涨3.41%，较上周涨5.20%；铂金收盘价515.50元/克，较上日涨3.26%，较上周涨4.13% [6] - 基差与价差：铂主力 - 伦敦铂53.52元/克，较上日涨37.64%，较上周涨119.85%；铂主力基差 -3元/克 [6] - 持仓量：NYMEX铂金活跃合约34868手，较上日跌6.76%，较上周跌6.84% [6] - 库存：NYMEX铂金总计16吨，较上日跌0.20%，较上周跌1.78% [6] 钯金 - 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸，做好仓位管理，严格止损止盈 [7] - 国际价格：NYMEX钯金活跃合约收盘价1620.50美元/盎司，较上日涨3.81%，较上周跌5.37%；伦敦钯1601.00美元/盎司，较上日跌3.04%，较上周跌2.97% [7] - 国内价格：钯主力收盘价385.45元/克，较上日涨3.66%，较上周涨6.65% [7] - 基差与价差：钯主力 - 伦敦钯33.78元/克，较上日涨90.14%，较上周跌2549.80%；钯主力基差 -29元/克 [7] - 持仓量：NYMEX钯金活跃合约14847手，较上日涨0.89%，较上周涨0.53% [7] - 库存：NYMEX钯金总计8吨，较上日无变化，较上周无变化 [7] 贵金属基本面关键数据 - 美联储：联邦基金目标利率上限3.75%，较上次降0.25%；贴现利率3.75%，较上次降0.25%等 [8] - 通胀数据：CPI同比3.30%，较上次涨0.90%；核心CPI同比2.60%，较上次涨0.10%等 [10] - 经济增长：GDP年化同比2.10%，较上次涨0.10%；GDP年化环比2.00%，较上次涨1.50%等 [10] - 劳动力市场：失业率4.30%，较上次降0.10%；非农就业人数月度变化17.80万，较上次涨3.11万等 [10] - 房地产市场：NAHB住房市场指数34.00，较上次降4.00；成屋销售398.00万套，较上次降4.00万套等 [10] - 消费：零售额同比3.74%，较上次涨0.52%；个人消费支出同比5.69%，较上次涨0.11%等 [10] - 工业：工业生产指数同比0.74%，较上次降0.49%；产能利用率75.66%，较上次降0.48%等 [10] - 贸易：出口同比 -26.49%，较上次降36.17%；进口同比1.05%，较上次涨27.38%等 [10] - 经济调查：ISM制造业PMI指数52.70，较上次无变化；Markit服务业PMI指数51.30，较上次涨0.20等 [10] - 央行黄金储备：中国2313.48吨，较上次涨4.98吨；美国8133.46吨，较上次无变化等 [10][11] - 其他：美元指数98.49，较上日涨0.04%，较上周跌0.14%；地缘政治风险指数189.29，较上周降13.11%等 [8][11] 美联储最新利率预期 - 2026年6月17日，325 - 350利率区间概率5.9%，350 - 375利率区间概率94.1% [12] - 2026年7月29日，300 - 325利率区间概率0.5%，325 - 350利率区间概率13.5%等 [12]