报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对黄金、甲醇、十年期国债等多个品种进行短评，分析各品种的市场情况、影响因素及价格走势预期，涉及宏观经济、供需关系、地缘政治等多方面因素，各品种价格走势预期包括震荡、震荡偏弱、高位震荡等不同情况 [1][2][4] 各品种短评总结 贵金属 - 黄金：美伊谈判有进展，风险偏好提升，黄金白银反弹但空间有限，黄金再度寻底概率高，中期高位震荡，需关注滞胀逻辑和美联储政策 [1] - 白银：战争结束预期增加，美国经济数据亮眼，美联储官员释放鹰派言论，利多白银，白银跟随黄金被动波动，后续或寻底，中期高位震荡 [4] 能源化工 - 甲醇：国内甲醇开工高位回落，下游需求较稳，港口库存窄幅波动，预计短期价格震荡偏弱 [2] - 原油：美伊谈判有积极信号，初步协议达成或使霍尔木兹海峡航运正常化，带来油价下行压力 [12] - 天然橡胶：产区降雨但市场对厄尔尼诺天气存炒涨心理，海外原料价格高，青岛港库存去化，天胶短期偏强整理 [13] - PX：国内二季度检修计划多利于加工费修复，原油短期受谈判预期影响承压，建议观望 [13] - 塑料：供应端产量下降，库存积累，下游开工率下降，成本端原油震荡偏弱，预计短期震荡偏弱 [15] - 纯碱：浮法玻璃开工小幅下降、库存上升，纯碱企业装置稳定、供应高位，下游需求一般，价格短期震荡运行 [15] 黑色金属 - 十年期国债：五一假期中国经济韧性凸显，股市走高打压避险资产，10年期国债有支撑，中期宽幅震荡 [4] - 铁矿石：预计供应中枢回升、需求边际增长放缓，库存去化放缓，需求有望维持高位，价格区间震荡 [5] - 锰硅：供应端回升，需求端铁水增长空间收窄，成本端锰矿盘整，价格承压运行 [6] - 螺纹钢：假期建筑钢材市场偏强，节后看涨情绪浓，钢价震荡趋强 [7] 有色金属 - 铜：美伊局势影响盘面情绪，刚果金部分企业硫磺库存逼近警戒线，国内库存去化放缓，铜价短期高位震荡 [8] - 氧化铝：国内运行产能高、库存累库、消费疲弱，进口矿价坚挺，短期窄幅偏弱震荡 [8] - 锌：矿端偏紧，冶炼端开工积极，需求端现货交投清淡、库存反弹，锌价区间震荡 [9] 农产品 - 豆一：2026年国产大豆种植面积预计下降，仓单压力压制期价，中期政策和需求支撑价格，区间震荡偏弱 [9] - 棕榈油：马来西亚棕榈油产量下降，印尼产量或减少，国内供应预期增加、需求疲软，短期震荡运行 [10] - 生猪：节后养殖端出栏压力增加，需求无明显好转，价格稳中偏弱，短期大幅涨价可能性不大 [11]