报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期看好豆油、豆二、豆粕、豆一价格，因美豆及美豆油坚挺运行，进口成本抬升，利多或传导至国内；菜油短线或延续高位震荡，棕榈油下半年交易题材偏多但近月有压力，中长期上行逻辑稳固；菜粕或跟随板块筑底反弹；玉米短期或震荡整理；生猪远月有反弹空间；鸡蛋远月旺季合约升水较大 [3][4][5][8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 - 豆一07合约偏强运行，因美豆坚挺、进口成本抬升、基层余豆少、贸易商挺价，建议回调做多 [12] - 豆二07合约筑底反弹，虽近期南美大豆到港量增加利空释放，但美豆播种期天气预期扰动、印尼及美国生柴政策利好，建议暂时观望 [12] - 豆油09合约震荡偏强，受印尼生柴政策支撑、厄尔尼诺天气扰动，国际油脂价格上方空间可期，建议多单持有 [12] - 菜油09合约震荡偏强，进口担忧情绪降温、近月供需宽松，但生柴及地缘支撑国际油脂价格，建议逢低试多 [12] - 棕榈09合约震荡偏强，地缘支撑油脂价格，主产地基本面转弱但B50预期强化，厄尔尼诺有潜在交易题材，建议逢低多配 [12] - 豆粕09合约筑底反弹，美国生柴政策利好、巴西升贴水坚挺、进口成本抬升，但近期集中到港利空释放，建议回调做多 [12] - 菜粕09合约筑底震荡，供应宽松压制价格，但进口成本提供较强支撑，建议暂时观望 [12] - 玉米07合约区间波动，市场余粮收紧有支撑，但小麦即将上市和稻谷拍卖消息扰动施压，建议回归观望 [12] - 淀粉07合约区间波动，现货价格稳定，短期跟随成本区间波动，建议回归观望 [12] - 生猪07合约底部反弹，饲料价格反弹、行业亏损加剧、去产能预期强化，建议谨慎看多 [12] - 鸡蛋06合约底部反弹，新开产下降、淘鸡上升，建议看涨 [12] 商品套利 - 油料板块中，豆一7 - 9、豆二7 - 9建议反套 [13] - 油脂板块中，豆油9 - 1、菜油9 - 1、棕榈油9 - 1建议反套；09豆油 - 棕油建议暂时观望，09菜油 - 豆油、09菜油 - 棕油建议偏空操作 [13] - 蛋白板块中，豆粕9 - 1、菜粕9 - 1建议反套；09豆粕 - 菜粕建议暂时观望 [13] - 油粕比方面，09豆类油粕比、05菜系油粕比建议偏多操作 [13] - 能量及副产品板块中，玉米7 - 9、淀粉7 - 9建议观望；07淀粉 - 玉米建议短线偏多 [13] - 养殖板块中，生猪7 - 9建议反套持有，鸡蛋7 - 9建议观望 [13] 基差与期现策略 - 油料板块中，豆一现货价4620元，主力合约基差 - 267；豆二现货价3950元，主力合约基差272；花生现货价7400元，主力合约基差 - 342 [14] - 油脂板块中，豆油现货价8990元，主力合约基差136；菜油现货价10480元，主力合约基差545；棕榈油现货价9910元，主力合约基差46 [14] - 蛋白板块中，豆粕现货价2940元，主力合约基差 - 7；菜粕现货价2450元，主力合约基差57 [14] - 能量及副产品板块中，玉米现货价2400元，主力合约基差 - 37；淀粉现货价2830元，主力合约基差41 [14] - 养殖板块中，生猪现货价9.75元/公斤，主力合约基差 - 1265；鸡蛋现货价3.73元/斤，主力合约基差811元/500kg [14] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据：展示了不同船期大豆、菜籽、棕榈油的进口成本相关数据，包括到岸升贴水、CBOT大豆期价、CNF到岸价格、到岸完税价等 [15][16] - 周度数据：豆类中，大豆港口库存857.03（变动33.93），豆粕油厂库存43.43（变动 - 7.65），开机率45.00%，豆油港口库存72.60（变动 - 1.50）；菜籽中，沿海油厂菜籽库存22.90（变动 - 2.90），菜粕沿海地区库存0.43（变动 - 0.47），开机率28.03%，菜油华东商业库存33.80（变动0.80）；棕榈油库存71（变动 - 1）；花生库存287945（变动1410），开机率48.61%，花生油库存44750（变动980） [17] 饲料 - 日度数据：展示了不同国家不同月份进口玉米的CNF价格、到岸完税成本及对美征收额外关税情况 [17] - 周度数据：深加工企业玉米消耗量128.31万吨（环比变化2.33），库存490.20万吨（环比变化 - 8.70）；淀粉企业开机率63.50%（环比变化3.35），库存131.60万吨（环比变化2.60）；基层农户售粮进度93.00%（环比变化3.00） [18] 养殖 - 生猪现货日度数据：展示了不同地区2026年5月6日和5月5日生猪现货价格及涨跌情况 [18][19] - 鸡蛋现货日度数据：展示了不同地区2026年5月6日和5月5日鸡蛋现货价格、淘汰鸡现货价格、蔬菜价格指数及涨跌情况 [19] - 鸡蛋周度重点数据：涵盖供应端、需求端、利润及相关现货价格等数据的环比和同比变化 [20] - 生猪周度重点数据：包括现货价格、养殖成本及利润、出栏体重、屠宰数据等的环比和同比变化 [21] 第三部分基本面跟踪图 - 养殖端（生猪、鸡蛋）：展示了生猪主力合约收盘价、鸡蛋主力合约收盘价、生猪现货价格、仔猪价格、白条价格、鸡蛋现货价格、鸡苗价格、淘鸡价格等相关图表 [23][25][27][29] - 油脂油料 - 大豆：展示了到岸升贴水、大豆进口到岸完税价、全国港口大豆库存量等相关图表 [31][33][36] - 棕榈油：展示了马来西亚棕榈油月度产量、出口数量、期末库存量、进口对盘毛利、进口数量、国内库存、日度成交情况、基差等相关图表 [38][40][41] - 豆油：展示了美豆压榨量、美豆油库存、国内大豆油厂开机率、油厂豆油库存量、一级豆油成交量、价差、基差等相关图表 [44][46] - 饲料端 - 玉米：展示了玉米收盘价、现货价、基差、价差、库存、售粮进度、进口量、深加工企业玉米消耗量及库存、加工利润等相关图表 [47][49][52] - 玉米淀粉：展示了玉米淀粉收盘价、现货价、基差、企业开工率、库存、毛利等相关图表 [54][56][57] - 菜系：展示了菜粕现货行情、进口四级菜油现货价格、基差、库存、压榨量、提货量、压榨利润等相关图表 [59][61][63] - 豆粕：展示了全国港口大豆库存量、国内主流油厂豆粕库存、基差、价差、油粕比、豆粕 - 菜粕期货及现货价差等相关图表 [67][69][73] 第四部分饲料养殖油脂期权情况 展示了豆粕、豆一、菜粕、菜油、豆油、棕榈油、玉米的期权波动率、成交量、持仓量及认沽认购比率等相关图表 [76][77] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、豆一、豆粕、玉米指数、玉米淀粉指数、生猪期货、鸡蛋期货的仓单数量及持仓量等相关图表 [79][81][83]