报告行业投资评级 - 生猪短期走势评级为震荡 [2] 报告的核心观点 - 5 - 7月生猪价格或将阶段性震荡企稳，长期来看寻底尚需时日，操作建议暂时观望 [4] 各目录总结 供给 - 截至5月6日，河南猪价10.14元/公斤，广东10.11元/公斤，辽宁9.58元/公斤，山东10.21元/公斤，四川9.53元/公斤；五一假期猪价先涨后跌，市场继续博弈；虽阶段性供应压力或减少，但下半年供应仍有压力，生猪供应端峰值可能未到 [2] 需求&库存 - 屠宰量维持相对平稳，白条价格跟随毛猪先涨后有所回落，猪价反弹后部分屠企收购意愿有所减弱，二次育肥近期有所增加 [3] - 2026年3月末全国能繁母猪存栏数据为3906万头，开始大幅度下降，但相较国家设定的3650万头调控目标仍有差距，此轮母猪产能去化速度明显慢于2021年和2023年；样本企业仔猪出生量3月末数据为581万头，继续增加，对应2026年下半年供应压力又会重新增加 [3] 母猪产能 - 未提及相关具体内容可总结 利润 - 未提及相关具体内容可总结 饲料价格 & 猪粮比 - 未提及相关具体内容可总结 各地基差、地区价差 - 未提及相关具体内容可总结 市场持仓情况 - 未提及相关具体内容可总结 猪周期走势 - 未提及相关具体内容可总结