报告行业投资评级 - 工业硅：震荡 [1] - 多晶硅：看涨 [2] 报告的核心观点 - 双硅昨日双双上涨，需关注自身基本面逻辑 [1] - 2026 年 4 月 1 日起取消光伏等产品增值税出口退税，2026 年 4 月 1 日至 12 月 31 日电池产品增值税出口退税率由 9%下调至 6%，2027 年 1 月 1 日起取消电池产品增值税出口退税 [1][2] - 工业硅枯水期转平水期，四川、云南新开少，新疆高开工，产量有上行预期；多晶硅周产 1.93 万吨环比持平，周库存 32.1 万吨环比 -4.18%，需求上 4 月光伏组件排产约 32GW 环比 -22.3%、同比 -44%，硅片周产 10.32GW 同环比 -23.4%/-4.6%，反内卷概念预期走强 [3] - 工业硅昨日盘面涨超 2%，节后复产进度或同比偏慢，新疆开工 77%，减产可能性低，基本面驱动弱；多晶硅走势偏强，09 合约重回 4 万元，上涨由反内卷预期带动，缺乏实体支撑，下游不接受高价货，4 月主要厂商产量预计超 9 万吨，单月或累库超 1 万吨，基本面未到好转拐点，关注产能退出政策 [4] - 操作建议为工业硅观望、逢高轻仓空，多晶硅等待回落后的做多机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 工业硅 供应端 - 展示各规格工业硅现货价格、华东通氧 553、不通氧 553、421现货均价，主产地电价，工业硅产量（分地区）等数据 [7][9][17] 下游需求端 - 展示多晶硅价格、DMC 均价、原生铝合金均价、再生铝合金均价等数据 [20] 升贴水情况 - 展示价差基差组合图、主力基差等数据 [21] 多晶硅 供应端 - 展示各规格多晶硅价格、N 型多晶硅价格、多晶硅产量、多晶硅库存等数据 [23] 下游需求端 - 展示主流硅片价格、硅片周度产量、硅片周度库存、电池片产量、组件产量、国内新增装机量等数据 [25][31][34]