报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货方面供应端出栏节奏放缓，节后需求稍有下降，供需双降，现货价格或震荡为主；期货方面期价延续反弹，但产能充足去化缓慢，生猪供应有望保持小幅增加态势，同时消费淡季，对行情支撑力度弱，暂时 07/09 合约仅以反弹看待，关注后期去化力度 [9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 6 日生猪主力 2607 合约平开后冲高回落，尾盘收阳，最高 11430 元/吨，最低 11295 元/吨，收盘报 11365 元/吨，较昨日涨 0.26%，指数总持仓增加 1981 手至 462569 手；6 日全国外三元均价 9.69 元/公斤，较昨日下跌 0.07 元/公斤 [8] - 5 月养殖端出栏或小幅下滑，5 月样本养殖端计划出栏量 2879 万头，较 4 月降幅 2.74%，当前出栏体重虽有小幅下滑，节后养殖端出栏节奏有所放缓，缩量出栏 [9] - 价格反弹后二次育肥进场积极性减弱，观望为主；节后终端下滑后缓慢恢复，屠宰企业订单小幅增加，屠宰企业开工率和屠宰量小幅提升；5 月 6 日样本屠宰企业屠宰量 16.2 万头，较昨日增加 0.2 万头，周环比减少 0.4 万头，月环比减少 0.25 万头 [9] 行业要闻 - 截止 04 月 10 日，自繁自养预期成本 12.25 元/kg，周环比持平，外采仔猪育肥成本则受饲料价格及仔猪价格双重影响，外采仔猪对应育肥至 125kg 后出栏预期成本在 11.39 元/kg，周环比持平 [10] 数据概览 - 截止 04 月 10 日，自繁自养生猪头均利润 -435 元/头，周环比减少 51 元/头；外购仔猪养殖头均利润 -280 元/头，周环比减少 41 元/头 [20] - 4 月 10 日当周 6.5kg 仔猪市场销售均价为 202 元/头，较上周持平 [20] - 4 月 10 日当周，全国生猪出栏均重 128.61kg，较上周减少 0.2kg，环比降幅 0.16% [20]