报告行业投资评级 - 黄金谨慎偏多，预计近期黄金价格以震荡偏强格局为主，Au2606合约震荡区间或在980元/克 - 1080元/克 [8] - 白银谨慎偏多，价格预计维持震荡格局，Ag2606合约震荡区间或在18800元/千克 - 19800元/千克 [8][9] - 套利策略为逢高做空金银比价，期权策略为暂缓 [9] 报告的核心观点 - 美伊和平进展显著，贵金属价格反弹，市场持续交易美伊冲突和平进展的相关催化 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 美国总统特朗普表示美伊战事“很有可能结束”，双方接近达成协议，协议可能包括伊朗将高浓缩铀运往美国，预估“一周”达成协议，若谈判失败美国可能恢复更高强度军事打击，“自由计划”短期内暂停；伊朗外交部发言人称正在“评估”，议会发言人表示谅解备忘录是“美国人的愿望清单”，国防部发言人称美国须和以色列保持距离，最高领袖军事顾问称美国须赔偿伊朗损失 [1] 期货行情与成交量 - 2026 - 05 - 06，沪金主力合约开于1018.64元/克，收于1028.48元/克，较前一交易日收盘变动1.22%，成交量41087手，持仓量129725手；昨日夜盘开于1031.10元/克，收于1032.82元/克，较昨日午后收盘上涨0.42% [2] - 2026 - 05 - 06，沪银主力合约开于18422.00元/千克，收于18851.00元/千克，较前一交易日收盘变动3.95%，成交量212844手，持仓量180229手；昨日夜盘开于19026元/千克，收于19163元/千克，较昨日午后收盘上涨1.66% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026 - 05 - 06，美国10年期国债利率收于4.344%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.485%，较前一交易日 - 0.21BP [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026 - 05 - 06，Au2606合约上，多头较前一日变化543手，空头变化 - 3256手，沪金合约上个交易日总成交量为127222手，较前一交易日变化0.76% [4] - 2026 - 05 - 06，Ag2606合约上，多头变动4022手，空头变动1999手，白银合约上个交易日总成交量393466手，较前一交易日变化10.53% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为1,034.05吨，较前一交易日下降1.72吨；白银ETF持仓为15,058吨，较前一交易日持平 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026 - 05 - 06，黄金国内溢价为 - 3.86元/克，白银国内溢价为 - 282.90元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为54.56，较前一交易日变动0.22%，外盘金银比价为62.01，较上一交易日变化 - 0.69% [6] 基本面 - 2026 - 05 - 06，上金所黄金成交量为35900千克，较前一交易日变化 - 24.08%；白银成交量为274812千克，较前一交易日变化16.56%；黄金交收量为11872千克，白银交收量为12030千克 [7]