报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 菜粕受外围市场下跌拖累继续收跌，短期或维持震荡，虽厄尔尼诺气候有天气升水预期且水产养殖需求旺季带来支撑，但终端养殖亏损、大豆到港量增加、加菜籽到港及库存预期高等增添供应压力 [2] - 菜油期价受中东局势缓和预期影响震荡收低，短期高波动性仍存，虽华南部分油厂压榨延迟短期压力不大且现货价格表现较好，但油脂市场受原油价格下跌拖累、现货购销清淡、进口菜籽到港增多且需求进入淡季使供应压力边际增加 [2] 各目录总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9882元/吨，环比-53；菜籽粕期货收盘价2369元/吨，环比-24 [2] - 菜油月间差（9 - 1）为20元/吨，环比1；菜粕月间价差（9 - 1）为43元/吨，环比-5 [2] - 菜油主力合约持仓量288875手，环比7257；菜籽粕期货持仓量825705手，环比45093 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量-3310手，环比-2458；菜籽粕期货前20名持仓净买单量-251017手，环比-30214 [2] - 菜油仓单数量749张，环比0；菜粕仓单数量3000张，环比0 [2] - ICE油菜籽期货收盘价743.3加元/吨，环比-14.3；菜籽期货收盘价5791元/吨，环比-115 [2] 现货市场 - 江苏南通进口四级菜油现货价10380元/吨，环比-100；广东进口菜籽产菜油现货价10030元/吨，环比-100 [2] - 江苏南京菜粕现货价2420元/吨，环比-30；江苏盐城菜籽现货价6300元/吨，环比0 [2] - 菜油基差498元/吨，环比-47；菜粕基差97元/吨，环比28 [2] - 豆油现货价8830元/吨，环比-80；菜豆油现货价差7170元/吨，环比80 [2] - 张家港24度棕榈油现货价9760元/吨，环比-200；菜棕油现货价差620元/吨，环比100 [2] - 张家港豆粕现货价2940元/吨，环比-10；豆菜粕现货价差520元/吨，环比20 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量95.5百万吨，环比0.48；油菜籽年度预测值产量13446千吨，环比0 [2] - 菜籽进口数量合计当月值24.73万吨，环比17.77；进口菜籽盘面压榨利润-92元/吨，环比22 [2] - 油厂菜籽总计库存量31.5万吨，环比19；进口油菜籽周度开机率13.33%，环比-1.06 [2] 产业情况 - 菜油进口数量合计当月值186623.9吨，环比-16611.56；甜菜粕进口数量合计当月值43536.81吨，环比2599.66 [2] - 沿海地区菜油库存2.4万吨，环比0.25；沿海地区菜粕库存0.43万吨，环比-0.47 [2] - 华东地区菜油库存33.8万吨，环比0.8；华东地区菜粕库存12.17万吨，环比3.1 [2] - 广西地区菜油库存2.3万吨，环比0.15；华南地区菜粕库存9.3万吨，环比-1.5 [2] - 菜油周度提货量2.14万吨，环比0.29；菜粕周度提货量3.84万吨，环比-0.28 [2] 下游情况 - 饲料产量当月值3063万吨，环比54.4；食用植物油产量当月值525.4万吨，环比60.6 [2] - 餐饮收入当月值4359.4亿元，环比-5904.6 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率19.74%，环比0.03；菜粕平值看跌期权隐含波动率19.74%，环比0.02 [2] - 菜粕20日历史波动率13.25%，环比0.86；菜粕60日历史波动率13.26%，环比0.19 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率16.54%，环比0.23；菜油平值看跌期权隐含波动率16.54%，环比0.24 [2] - 菜油20日历史波动率13.81%，环比-0.46；菜油60日历史波动率16.05%，环比0 [2] 行业消息 - 5月6日洲际交易所（ICE）油菜籽期货收盘下跌，交投最活跃的7月油菜籽合约下跌13.80加元，结算价报每吨743.50加元，因国际原油价格下跌拖累植物油价格 [2] - 当地时间5月6日，美国总统特朗普表示美国和伊朗过去24小时内进行了“非常富有成效”的对话，“很有可能”最终会达成协议，原油价格大幅下跌，拖累美豆市场同步收跌 [2]