投资评级与核心观点 - 报告对中科创达（300496）维持“强推”评级，目标价为83.79元/股 [2] - 核心观点：公司AIOS战略成效显著，智能物联网业务实现爆发式增长，有望开启新一轮成长周期 [2][9] 财务表现与预测 - 2025年业绩：实现营业收入77.78亿元，同比增长44.45%；归母净利润4.50亿元，同比增长10.47% [2] - 2026年第一季度业绩：实现营业收入17.49亿元，同比增长19.04%；归母净利润1.02亿元，同比增长10.60% [2] - 未来三年预测：预计2026-2028年营业收入分别为99.11亿元、124.02亿元、153.90亿元，同比增速分别为27.4%、25.1%、24.1% [5][9] - 未来三年净利润预测：预计2026-2028年归母净利润分别为6.11亿元、7.86亿元、9.72亿元，同比增速分别为35.7%、28.7%、23.8% [5][9] - 估值指标：基于预测，2026-2028年每股收益（EPS）分别为1.33元、1.71元、2.11元，对应市盈率（P/E）分别为50倍、39倍、31倍 [5] 分业务表现分析 - 智能物联网业务：2025年收入达36.05亿元，同比大幅增长133.26%，成为公司最主要的收入来源 [9] - 智能汽车业务：2025年收入为26.56亿元，同比增长9.91% [9] - 智能软件业务：2025年收入为15.17亿元，同比增长6.64% [9] - 区域表现：全球化战略成果显著，2025年海外收入达35.56亿元，同比增长81.57% [9] 战略与产品进展 - AIOS战略：公司以AIOS为核心战略，持续加大研发投入，2025年研发投入占比达22.73% [9] - 智能物联网（AIoT）平台化：公司打造“AIOS+IoT场景”Turnkey平台，为碎片化物联网市场提供全价值链赋能 [9] - 机器人业务：进展迅速，产品已在多家世界500强企业落地，并在汽车汽配、橡胶制造、物流等多个行业完成批量落地案例，销售网络覆盖全国及主要海外国家与地区 [9] - 智能汽车业务：抓住从“软件定义汽车”向“AI定义汽车”演进的机遇，以“AIOS+AIBOX”为双引擎 [9] - 核心产品：滴水OS已迭代至2.0版本，成为AI原生操作系统；AIBOX解决方案可提供高达200TOPS的AI算力，支持7B大模型在端侧流畅运行 [9]