报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美媒 Axios 传美伊谈判消息干扰市场致原油能化回调 但消息与现实分歧 能化市场回调至震荡区间下沿 多数品种在美伊冲突持续背景下维持低多思路 纯碱只空不多 PVC 短期下方空间有限 [1][2] 各品种总结 原油 - 逻辑：美媒消息扰动市场致回调 消息与现实分歧 能化市场回调至震荡区间下沿 维持低多思路 [2] - 技术分析：日线级别中期上涨 小时级别短期震荡 今日减仓回落至 3 月来震荡区间下沿 小时周期关注 593 区间下沿上方多单进场信号 [3] 合成橡胶 - 逻辑：原料丁二烯开工回落 顺丁橡胶开工回升 丁二烯负反馈逻辑不在 内外价差倒转 出口增量预期强烈 合成胶盘面有望获原料成本驱动 维持低多思路 [7] - 技术分析：日线级别中期上涨 小时级别短期震荡 今日减仓回落 日线支撑 15000 一线 小时周期多单持有 止损参考 15100 一线 [7] 天然橡胶 - 逻辑：目前是海外供应淡季、国内开割初期 供应端无压力 基本面无矛盾 短期有天气炒作担忧与合成胶价差支撑 易涨难跌 [10] - 技术分析：日线级别中期上涨 小时级别短期上涨 今日增仓上行 下方短期支撑 17380 一线 小时周期暂观望 [10] 纯苯 - 逻辑：霍尔木兹海峡封锁 亚洲炼厂降负 美韩价差走高 韩国货源分流北美 4 - 5 月进口量或下降 国内开工回升空间有限 下游需求好 港口去库 供应缩量 美伊冲突或升级 继续偏强对待 [13] - 技术分析：小时级别短期震荡 今日减仓回落 区间下沿支撑 8000 一线 小时周期多单 06 合约持有 止损参考 8060 一线 [13] 苯乙烯 - 逻辑：海外炼厂降负 4 月出口预计超 20 万吨 港口去库 国内供应端开工回落 5 月进入季节性检修期 开工预计进一步回落 国内需求持稳 5 月出口预计偏多 华东港口去库 基本面偏强 美伊冲突或升级 继续偏强对待 [16] - 技术分析：日线级别中期上涨 小时级别短期震荡 今日减仓回落 区间下沿支撑 9450 一线 小时周期多单持有 止损参考 9450 一线（关注夜盘两个 K 线能否收回） [16] PX - 逻辑：美国制裁恒力石化 可能压低国内 PX、PTA 开工 加速聚酯产业去库 国内供需双减 进口预期降低 5 - 6 月大概率去库 下方空间有限 美伊冲突持续 维持低多思路 [20] - 技术分析：日线级别中期上涨 小时级别短期震荡 今日减仓回落 震荡下沿支撑 8800 - 9000 一线 小时周期多单可止盈半仓 剩余半仓止损参考 9000 一线 [20] PTA - 逻辑：美国制裁恒力石化 可能压低国内 PX、PTA 开工 加速聚酯产业去库 PTA 开工下滑至 65%为历史同期最低 供应收缩进入去库阶段 美伊冲突持续 维持低多思路 [23] - 技术分析：日线级别中期上涨 小时级别短期震荡 今日减仓回落 区间下沿支撑 6000 一线 小时周期多单可止盈半仓 剩余半仓止损参 6150 一线 [23] 甲醇 - 逻辑：伊朗装置重启到运输到港链条长 海峡封锁 装置重启面临冲突重开后关闭压力 中东甲醇装置大面积停车 霍尔木兹海峡内外封锁 进口紧缺 港口去库阶段未结束 美伊冲突持续 维持低多思路 [24] - 技术分析：短期上涨结构 今日减仓回落 下方短期支撑 2760 一线 小时周期多单可止盈半仓 剩余半仓止损参 2760 一线 [26] PP - 逻辑：聚烯烃供需格局偏紧 原料紧张部分炼厂检修提前 国内 PP 开工维持 60%历史极低位 需求端对高价观望 厂库累库、社库未明显去化 供需偏紧预期但短期矛盾不大 美伊冲突持续 维持低多思路 [27] - 技术分析：小时级别短期上涨 今日减仓回落 短期支撑 8500 一线 小时周期观望等待低多机会 [27] 塑料 - 逻辑：聚烯烃供需格局偏紧 原料紧张部分炼厂检修提前 国内 PE 开工止跌但同比最低 需求端对高价观望 厂库累库、社库未明显去化 供需偏紧预期但短期矛盾不大 4 - 5 月中东进口减量确定 美伊冲突持续 维持低多思路 [30] - 技术分析：小时级别短期上涨 今日减仓回落 下方短期支撑 8050 一线 小时周期观望等待低多机会 [30] 纯碱 - 逻辑：整体维持过剩 供应端周产同比最高 刚需下游玻璃维持低位 碳酸锂需求增加抵消部分玻璃需求弱势 库存高位走平 短期矛盾不突出 中期过剩+天然碱产能扩张成本下移 只空不多 [33] - 技术分析：小时级别短期下跌 今日日内震荡 上方短期压力 1260 一线 小时周期 09 空单持有 止损参考 1260 一线（关注夜盘两根 K 线是否继续站上） [33] PVC - 逻辑：国内 PVC 开工受乙烯法回落影响下滑 供应端减产库存去化加速 美伊冲突持续海峡封锁 亚洲氯碱装置开工回落 有出口预期 短期下方空间有限 [35] - 技术分析：日线级别中期上涨 小时级别短期下跌 今日增仓回落 上方短期压力 5370 一线 小时周期观望 [35]