报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月7日沪金期货主力合约收涨1.77%至1040.98元/克，沪银期货主力合约收涨4.57%至19493元/千克[3] - 美伊地缘局势缓和、谈判预期升温、市场情绪回暖，叠加原油价格下挫、美国初请失业金人数反弹使货币政策紧缩预期降温，贵金属价格大幅反弹；中国央行4月增持黄金储备且增持力度加大，波兰央行发声继续购买黄金，4月全球黄金ETF扭转颓势大幅流入[4] - 短期美伊谈判预期升温，贵金属价格或维持偏多震荡，后续关注地缘谈判进展和美国4月非农报告，警惕短期地缘反复的阶段性波动；中长期来看，支撑因素不变，未来随着地缘冲突、货币政策等因素明朗，贵金属价格重心有望上移，回归长期价值中枢[4] 根据相关目录分别进行总结 内外盘金银行情 - 5月7日伦敦金现4740.34美元/盎司，较前一日涨1.6%；伦敦银现78.82美元/盎司，较前一日涨3.9%；COMEX黄金4750.00美元/盎司，较前一日涨1.5%；COMEX白银79.31美元/盎司，较前一日涨3.9%；AU2606为1040.98元/克，较前一日涨1.2%；AG2606为19493.00元/千克，较前一日涨3.4%；AU (T+D) 为1039.38元/克，较前一日涨1.3%；AG (T+D) 为19475.00元/千克，较前一日涨3.5%[3] 价差/比价跟踪 - 5月7日黄金TD - SHFE活跃价差为 - 1.6元/克，较前一日跌32.8%；白银TD - SHFE活跃价差为 - 18元/千克，较前一日跌40.0%；黄金内外盘 (TD - 伦敦）价差为 - 4.40元/克，较前一日涨60.7%；白银内外盘 (TD - 伦敦) 价差为 - 120元/千克，较前一日涨106.4%；SHFE金银主力比价为53.40，较前一日跌2.1%；COMEX金银主力比价为59.90，较前一日跌2.3%；AU2608 - 2606为2.4元/克，较前一日跌10.4%；AG2608 - 2606为5元/千克，较前一日跌200.0%[3] 持仓数据 - 5月6日黄金ETF - SPDR为1033.2吨，较前一日跌0.08%；白银ETF - SLV为15058.15207吨，较前一日持平；COMEX黄金非商业多头持仓数量为211818张，较前一日跌0.50%；COMEX黄金非商业空头持仓数量为52247张，较前一日涨6.87%；COMEX黄金非商业净多头头寸持仓数量为159571张，较前一日跌2.70%；COMEX白银非商业多头持仓数量为31314张，较前一日跌5.77%；COMEX白银非商业空头持仓数量为7154张，较前一日跌24.80%；COMEX白银非商业净多头头寸持仓数量为24160张，较前一日涨1.85%[3] 库存数据 - 5月7日SHFE黄金库存为109653.00千克，较前一日持平；SHFE白银库存为787902.00千克，较前一日涨2.72%；5月6日COMEX黄金库存为29137914金衡盎司，较前一日跌0.22%；COMEX白银库存为312752506金衡盎司，较前一日跌0.65%[3] 利率/汇率/股市 - 5月7日美元/人民币中间价为6.85，较前一日跌0.11%；5月6日美元指数为98.03，较前一日跌0.48%；美债2年期收益率为3.87，较前一日跌1.53%；美债10年期收益率为4.36，较前一日跌1.58%；VIX为17.39，较前一日涨0.06%；标普500为7365.12，较前一日涨1.46%；NYMEX原油为96.21，较前一日跌6.30%[3]