报告行业投资评级 - 黄金：中性 [8] - 白银：中性 [8] - 套利：逢高做空金银比价 [8] - 期权：暂缓 [9] 报告的核心观点 - 市场风险情绪滋生，美伊冲突反复，预计近期黄金价格以震荡格局为主，Au2606合约震荡区间在1020元/克 - 1080元/克；白银价格同样维持震荡格局，Ag2606合约震荡区间在19200元/千克 - 20200元/千克 [8] 市场分析 - 地缘局势风云突变，美伊可能接近达成临时协议，协议分三个阶段，先结束战事，再解决霍尔木兹海峡危机，最后开启30天谈判窗口；但因美国违反停火协议袭击船只，伊朗武装力量打击了美国军舰 [1] 期货行情与成交量 - 2026 - 05 - 07，沪金主力合约开于1031.10元/克，收于1040.98元/克，较前一交易日收盘变动1.22%，当日成交量41087手，持仓量129725手；夜盘开于1043.28元/克，收于1036.58元/克，较午后收盘下跌0.42% [2] - 2026 - 05 - 07，沪银主力合约开于19026.00元/千克，收于19493.00元/千克，较前一交易日收盘变动3.41%，当日成交量442070手，持仓量181095手；夜盘开于20060元/千克，收于19707元/千克，较午后收盘上涨1.10% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026 - 05 - 07，美国10年期国债利率收于4.386%，较前一交易日变化 - 0.60BP，10年期与2年期利差为0.479%，较前一交易日变化 - 0.18% [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026 - 05 - 07，Au2606合约上，多头较前一日变化1685手，空头变化1694手，沪金合约上个交易日总成交量276639手，较前一交易日变化117.45% [4] - 沪银方面，Ag2606合约上，多头变动 - 41手，空头变动330手，白银合约上个交易日总成交量797382手，较前一交易日变化102.66% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为1033.20吨，较前一交易日下降0.85；白银ETF持仓为15079吨，较前一交易日增加21吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026 - 05 - 07，黄金国内溢价为 - 2.46元/克，白银国内溢价为 - 377.20元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为53.40，较前一交易日变动 - 2.12%，外盘金银比价为58.93，较上一交易日变化 - 2.67% [6] 基本面 - 2026 - 05 - 07，上金所黄金成交量为42720千克，较前一交易日变化19.00%；白银成交量为397146千克，较前一交易日变化44.52% [7] - 黄金交收量为11872千克，白银交收量为660千克 [7]